开盘20分钟A股成交额破1万亿 市场背离现象显现！今天早上，A股开盘20分钟内，成交金额突破1万亿元。盘面出现四大背离：港股与A50早盘显著背离；期货与股票背离；国债与红利背离；成交量与券商股走势背离。

从成交金额走向来看，如果持续放大，调整的风险可能增加。历史数据显示，当成交金额达到总市值的4%或放量达到底部的11倍时，市场可能面临调整。目前，成交金额距离这些峰值仍有一定距离，市场情绪仍在可控范围内，系统性风险不大，但需防范高低切换。

今日，A股开盘仅20分钟，成交额即突破1万亿元，较上一个交易日此时放量超2200亿元。商业航天继续走强，但锂电池板块却快速走弱。港股全线走强，恒生科技指数一度涨超1%，而A50早盘一度跳水1%。值得注意的是，港股并未被A50带下去，南向资金早盘净买入额达60亿港元。此外，早盘金银铜以及碳酸锂等期货大涨，但相关股票并未完全跟风，紫金矿业等股票高开后一度跳水翻绿。国债期货早盘高开后涨幅扩大，但红利没有跟涨，其他股票也未因此杀跌。尽管成交金额快速放大，但受益于市场活跃的券商股仍然受压，券商ETF一度杀跌。

市场最担心的仍是成交量持续放大后的调整风险。中信建投夏凡捷认为，近期美元指数有所反弹，但人民币汇率仍然坚挺，整体环境对A股较为有利。通胀水平温和回升，经济复苏的内生动能逐渐修复，利好A股慢牛行情持续性。从市场情绪看，跨年行情有望继续演绎，但短期技术性回调风险上升。

今年1月份的市场开局良好，市场环境持续向好。场外加杠杆的行为并不突出，融资余额虽有上升，但额度依然较为充沛。指数整体虽有上涨，但主要集中在人工智能和商业航天板块。券商、红利等指数权重仍处于低位，赚钱效应还未发散。从后续流动性来看，大规模存款到期，银行大额存款利率进入“0字头”时代的逻辑刚开始演绎。尽管上周OMO净回笼1.66万亿元、政府债缴款压力上升，但DR001持续低于1.3%，银行净融出创阶段性新高，显示流动性宽松格局未改。就整个大市而言，需注意高低切换，而非系统性杀跌。