今年，美股投资者注意到科技“七巨头”的表现开始出现分化。虽然还没有到彻底强弱两极分化的地步，但部分公司在AI浪潮下表现出色，而其他几家公司则在年内遇到困难。这引发了业内关于是否应将它们作为一个投资组合标签的讨论。

近年来，亚马逊、Alphabet(谷歌母公司)、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉在美股中占据主导地位，因为这些公司在未来美国经济中发挥着重要作用，并且在标普500指数中占有相当大的份额。然而，从年内迄今的行情走势来看，“七巨头”可以分为两个阵营：英伟达、Meta和微软的股价上涨了约20%或更多，亚马逊也有涨幅；而特斯拉、苹果和Alphabet则分别下跌了18%-2%不等。

哈里斯金融集团合伙人Jamie Cox表示，这种分化是不可避免的，因为这些公司从事不同的业务。赢家和输家的分化已经到来。

美国银行策略师迈克尔·哈特内特最早于2023年提出了“七巨头”这一概念，指出这些公司最初被归为一个标签的主要原因是它们正引领AI领域的推进。目前，“七巨头”仍牢牢掌控着市场，它们的股票市值约占标普500指数总市值的35%，预计这一情况不会很快改变。Spear创始人Ivana Delevska认为，这些公司的基本面上存在相当大的分化。

例如，苹果在AI方面的努力未能吸引投资者。尽管去年推出了苹果智能服务，但发展并不顺利，Siri仍困在指令式交互的窠臼中。Synovus Trust高级投资组合经理Dan Morgan最近减持了苹果股票，这是数年来的首次。他推荐客户捐出苹果股票，这在几年前他是不会建议的。一些投资者也减持了苹果仓位，转而投向英伟达或微软。Wedbush Securities的董事总经理Dan Ives形容苹果正坐在公园长椅上吃苹果，看着AI革命在高速公路上飞驰而过。

除了苹果外，Alphabet在美国和欧洲面临反垄断审查，同时人们越来越担心像ChatGPT这样的AI聊天机器人会侵蚀谷歌的搜索业务。特斯拉的情况更糟，电动汽车销量下滑，首席执行官马斯克持续涉足政治，试图推动特斯拉转型为机器人与人工智能公司。马斯克近期表示，特斯拉股东将投票决定是否投资其另一家公司xAI。

不过，“七巨头”中的强势一端仍在享受乐观情绪带来的红利。芯片巨头英伟达是这场人工智能竞赛中最明显的赢家，其股价在过去两年中已上涨超过三倍。Meta和微软也处于有利地位。亚马逊股价虽仅上涨了3%，但主要是受到关税及其不确定性的影响。该公司已投资了人工智能初创公司Anthropic，在AI和机器人领域仍有独到之处。

这些科技巨头即将发布最新的季度业绩。华尔街将通过解析第二季度财报来判断这些大型科技公司是否仍在人工智能领域进行巨额投资。考虑到高昂的估值，这一点很重要。摩根士丹利报告称，在第二季度，七大科技巨头预计净利润将同比增长14%，远超标普500指数中其他493家公司预计的3%的降幅。

一些投资者认为，这种科技巨头间的分化可能是暂时的。如果这些公司能够应对人工智能革命，未来一年可能会重新聚首。此前，科技巨头们的另一个标签“FAANG”曾定义了上一个时代，直到2023年失去光环。如果这些公司的股价继续朝着不同方向发展，可能会为一个新命名的股市热门标签打开大门。