贷款市场报价利率（LPR）迎来年内首次下调，1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年5月20日，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%。此次调整前，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，已连续6个月保持不变。

上海易居房地产研究院副院长严跃进分析称，此次LPR降息10个基点，表明一揽子金融支持政策下货币政策和信贷政策进一步宽松，降低了中长期资金的借贷成本。降息政策有助于降低房贷成本，促进住房消费需求释放。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，LPR报价下调的根本原因是外部环境急剧变化。当前宏观政策需要加大逆周期调节力度，通过扩大内需对冲外需放缓，稳定经济运行。下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本。这有助于扩投资、促消费，激发企业和居民内生融资需求。

市场对本次LPR调整已有预期。5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布降低利率，包括下调政策利率0.1个百分点、降低所有结构性货币政策工具利率0.25个百分点和降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中，公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%，预计将带动LPR同步下行约0.1个百分点。同时，通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。

5月20日，国有六大行相继宣布降低多个期限的人民币存款利率。其中一年期定期存款利率均下调15个基点，定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，三年期和五年期均下调25个基点。

展望未来，尽管5月关税战降温，但外部环境仍面临很大不确定性，国内稳增长政策还不能松劲。预计下半年央行还会继续实施降息，这意味着年内两个期限品种的LPR报价还有下行空间。