胖改去中间商永辉换血自救！叶国富从潮流产品新锐迈向大型商超，成为永辉超市第一大股东半年后，永辉超市迎来了“叶国富时代”。叶国富上任后，高层进行了更换，但与经销商对接的采购人员没有变动。供应商李亮透露，最近永辉超市要求供应商积极提报新品，估计在摸底。

上月中旬，永辉超市在福州召开了2025年第一次临时股东大会，审议公司董事会换届事宜。最终，叶国富高票当选新任董事，并被任命为改革领导小组组长，原CEO李松峰落选且未获续聘。叶国富宣布2025年将调改200家左右的门店，并关闭250-350家门店，计划至2026年完成所有存量门店的调整。同时，永辉超市决定砍掉中间商，推行“裸价直采”模式。叶国富还表示，未来三年永辉将孵化100个亿元级单品，成为品质首选。他还将亲自筛选首批200家核心供应商，并与供应商董事长建立年度对话机制。

一系列改革引起了零售行业的广泛关注和讨论。高层震荡与战略重塑，争议之中，叶国富能否让这家老牌商超焕发新生？

2025年第一季度，仅有13家门店的胖东来发布了最新营收数据，集团整体销售额达62.78亿元，净利润为3亿元。这家位于河南省许昌市的超市凭借极致的服务体验、严格的质量把控和以员工关怀为核心的经营理念受到消费者追捧。近两年，胖东来成为国内各大商超争相学习的对象。

时间回到2024年5月，永辉集团董事长张轩松与于东来多次交流后，亲自带队到许昌求教。于东来走访郑州的永辉超市后，决定帮助永辉进行调改。之后，永辉超市在郑州、新乡的调改试点门店客流和销售额迎来大爆发，永辉超市更加坚定了学习胖东来的计划。很快，胖东来风格的永辉超市开到了重庆、成都、西安、北京、天津等多个城市。

2024年10月19日，北京石景山区的喜隆多购物商场内，胖东来调改后的永辉超市首店第一天营业几乎人满为患。住在石景山区的王明明也冲着“胖东来”的名号而来，但她发现超市里人流拥挤，最终选择放弃。随着时间流逝，新鲜感逐渐褪去，“胖改”的吸引力也在减退。

走进喜隆多永辉店，可以看到装修布局上的改变：收银区变大，布局宽敞明亮，购物通道更加宽敞，货架高度降低，方便顾客拿取商品。商品品类增多，各处都能见到人性化提醒。然而，这些改变不足以长久地吸引消费者。一位居民表示，虽然蔬菜水果品质提升，但价格也上涨，导致他来店频次减少。另一位消费者刘佳也表示，虽然有网红产品，但价格较高，许多人并不买单。

显然，“胖改”虽然带来了新的经营思路，但似乎不足以让永辉超市长久地吸引消费者。随着胖东来模式火爆，多家知名商超开始学习胖东来。泽林驱车来到喜隆多永辉店学习，准备看看自家商超需要调整的地方。他对更多货架调整、产品升级持迟疑态度，认为全方位改造成本过高，没有差异化产品难以留住消费者。

事实上，大面积闭店调改需要大量资金支持。永辉超市2024年第三季度报告显示，公司第三季度营收167.7亿元，同比下降16.4%，亏损达3.53亿元。业绩变化受低迷的大环境影响，也源于永辉超市自身主动关店调改。据《商业观察家》报道，胖改一家门店平均需要800万元，全年调改数量将达200家，企业门店改造成本或超16亿元。

与此同时，永辉超市第三季度毛利率下降，主要是公司在门店调改过程中优化商品结构和采购模式。截至2024年三季度，永辉超市总负债达391.02亿元，资产负债率高达87.14%。加上预计2024年净亏损14亿元，“胖改”后遗症叠加公司陷入业绩颓势，等待叶国富的是一场硬仗。

叶国富认为，胖东来模式比山姆和Costco更胜一筹，因为胖东来不收会员费，也不销售适合大家庭的大包装商品，更符合中国家庭需求。永辉要学会胖东来模式，但并非完全复刻。未来三年孵化100个亿元级单品是重要一项。永辉超市推出自有品牌，通过创新和差异化扩大毛利空间。零售商发展自有品牌可以增强产品差异化，提高谈判掌控权。但永辉要达到这一愿景并不容易，需要强大的供应链采购能力。

庄帅认为，永辉超市走在正确的发展方向上，但执行力是关键。供应链升级存在难点，包括直采模式需要品牌商家支持，管理压力增大，商品差异化和竞争关系需解决。大消费行业分析师杨怀玉表示，永辉超市实施“裸价直采”模式有助于提高市场竞争力，但也带来与供应商关系调整、成本控制及运营效率挑战。此外，内部管理问题如员工薪酬对永辉长期稳定发展构成影响。

叶国富推行的“裸价直采”策略触及经销商利益，部分区域代理商曾联合抵制。不过，永辉超市尝试改革的决心很大。中美关税政策变动愈演愈烈，永辉超市向出口受阻的中国制造企业开通“绿色通道”，博得了一些经销商的好感。截至2025年4月14日，永辉超市已与超200家优质供应链企业进入采购洽谈，预计本周内将在部分门店推出外贸专区。

胖改去中间商永辉换血自救！