近期，多家券商发布了关于市场策略的观点。中信证券认为，尽管关税进展存在不确定性，但衰退预期交易正加速转向衰退交易，中美周期同步的可能性提前。短期内风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。中期来看，美国经济面临更大的滞胀风险，市场从衰退预期转向衰退的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，核心资产配置机会随之提前。风格上，建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期关注制造业重建需求与中国技术出海的趋势。

中信建投指出，尽管美国加征关税措施超预期，A股市场表现整体好于预期，显示出市场韧性。当前市场关注点转向年报季，投资者将回归基本面，关注企业实际业绩。同时，全球贸易冲突升级背景下，我国反制措施成为焦点。未来可通过加快拉动内需和推出增量政策等措施，稳定市场情绪，增强市场韧性，对冲美国关税冲击。

华安证券认为，海外关税风险持续扰动，叠加外围市场大跌及国内经济基本面走弱等因素，市场预计将维持剧烈波动。配置上延续轮动，稳健类资产和滞涨低估有催化方向配置价值提升，可关注银行、保险、医药、汽车、家电、出行链以及贵金属。

中泰证券分析了特朗普全球关税加征的后续影响。特朗普宣布对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对包括中国在内的多个国家和地区在10%基础上加征更高关税。这一激进政策将动摇资本预期和信心，全球金融风险显著加大。国内投资策略建议维持“高低切换”的思路，重视防御类与安全类主线，如债券、红利类资产、黄金、有色、电力设备、核电产业链、军工等。

广发证券围绕对冲关税手段提出投资机会。一是加大国内逆周期调节力度，顺周期板块特别是被财政直接刺激的行业值得关注；二是科技立国，加快发展新质生产力，科技成长方向有望在中期层面脱敏；三是开辟外需市场新矩阵，关注对欧洲和亚非拉出口链相关行业，如逆变器、新能源汽车、摩托车等。

华西证券表示，扩内需将成为接下来政策的主要抓手。美国关税政策引发全球避险情绪升温，当前VIX恐慌指数飙升，表明风险资产步入高波动阶段。往后看，美国关税谈判仍具不确定性，而国内以“扩内需”为重点的逆周期增量政策仍有较大空间。行业配置上，建议关注低估值与扩内需板块，如银行、食品饮料等，主题方面适度关注农林牧渔、军工等。

民生证券建议投资者进行积极“防御”，受益于内需对冲的消费板块和纯粹的低估值资产值得重点关注。在全球经济秩序重塑过程中，推荐资源品、资本品等方向。

东吴证券指出，关税落地后，可以关注内循环板块、自主可控链条、避险资产和反关税品种。内循环板块包括新基建和消费领域，自主可控方向涉及半导体设备与材料、芯片、军工等分支，避险资产如黄金、公用事业、银行等，反关税品种则包括农业、稀土等。

兴业证券认为，短期关税不确定性冲击下，市场难免出现波动，但立足中长期，当前内外部环境、潜在增量政策储备及出口结构优化等方面均优于2018年。建议持仓阶段性向低波红利、低位绩优方向倾斜，如类债红利、周期红利和消费红利等。

信达证券表示，美国对等关税政策对全球经济政治格局影响较大，但对A股指数可能会是一次性冲击。未来一个月配置建议为银行、钢铁、建筑等行业，这些行业海外经济敏感性低、国内政策敏感度高且PB修复潜力大。此外，建议关注地产消费和港股互联网。