3月28日，中国证监会官网披露了9张罚单，涉及德邦证券、华林证券、长江证券、浙商证券、五矿证券和方正证券六家券商。这些罚单主要针对投行业务中的违规行为，特别是质控内核不到位及项目收费不规范等问题，引起市场广泛关注。

多家券商在质控内核方面存在问题。德邦证券因保荐工作报告未完整披露质控内核意见、个别员工违规执业被出具警示函。华林证券则因尽职调查不充分、质控与内核核查把关不严、立项程序不规范被采取监管谈话措施。长江证券、浙商证券、五矿证券和方正证券也因质控现场核查制度执行不到位、内控流程不规范、部分项目收费不规范被责令改正。这些问题反映出部分券商在投行业务运作中存在系统性缺陷，质控机制失效、内控流程漏洞成为监管重点。

除了质控内核问题，项目收费不规范也是此次罚单的重点之一。长江证券、五矿证券、方正证券等多家券商均存在部分项目收费不规范的问题。例如，五矿证券因内部制衡机制独立性不足，导致对外报送材料流程审批管理不到位，部分项目收费不规范。方正证券在个别公司债项目中，因尽职调查不到位、内核重点关注问题披露不全面、对外报送资料审核把关不严被责令改正。这些问题不仅影响券商自身的业务质量，也对资本市场的健康发展构成潜在风险。

此次罚单不仅针对券商机构，还对相关责任人员进行了问责。五矿证券总经理郑宇、合规总监马明涛，华林证券时任分管投行业务高管朱文瑾、时任投资银行部总经理葛其明，方正证券承销保荐有限责任公司时任固定收益业务总部债券业务一部总经理瞿凡凯、项目负责人时光楠，浙商证券分管投行业务高管程景东、投行质控部总经理戴翔等多名高管及业务负责人，均因对相关问题负有责任被采取出具警示函或监管谈话的行政监督管理措施。这种“双罚”措施释放出强化中介机构责任、严控金融风险的监管信号。

通过持续强化投行业务监管，证监会意在推动保荐机构进一步提升执业质量，更好地服务实体经济和国家战略。此次罚单不仅是对违规券商的警示，也是对全行业的警钟，提醒各券商在追求业务规模的同时，必须注重业务质量与合规管理。未来，随着监管力度的不断加强，券商投行业务的质量与合规性将成为市场关注的焦点，违规行为将面临更加严厉的处罚。