奈雪的茶大跌超20%！奈雪的茶（02150）3月10日早盘低开约8%，随后继续走低，最低跌约25%，截至发稿跌18.9%，报1.33港元/股。近期其股价经历了暴涨暴跌，2月底的三个交易日中一度大涨70%，每股摸高至2.60港元，随后即开启暴跌模式，目前股价较前几天的高点已腰斩。

消息面上，深交所3月10日公告，港股通标的证券名单发生调整并自2025年3月10日起生效，调入香港中旅、贝壳－W等，调出奈雪的茶等。3月7日，奈雪的茶发布公告称，公司预计2024年全年收入约为48亿元至51亿元，预计2024年经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）约8.8亿元至9.7亿元。

奈雪的茶表示，预计2024年度录得经调整净亏损主要由于集团来自奈雪的茶直营门店的收益及门店经营利润率产生波动。此外，集团于2024年度关闭部分表现不及预期的门店，为此产生闭店损失，集团预计将继续关闭或改造经营不善的门店，为此计提资产减值准备。还有，集团录得应占联营公司亏损及产生自若干投资的减值亏损。

奈雪的茶于2021年6月30日在港交所挂牌上市，成为新式茶饮“第一股”。然而，上市后即遭遇亏损，2021年净利润亏损达45.25亿元。2022年净利润亏损4.69亿元。2023年好不容易扭亏为盈，经调整净利润为2090万元，但2024年却再次陷入亏损。

奈雪的茶亏损主要由于直营门店的收益及门店经营利润率下滑。2024年上半年，奈雪的茶直营门店经营利润断崖式下滑，单店利润同比下滑65.1%，门店平均经营利润率也从20.1%降至7.8%。同时，奈雪的茶直营门店的客单价和订单量都有所下滑，客单价从32.4元减至27.5元，平均单店日均销售额也下滑约四成。

为优化直营门店业绩，奈雪的茶开启了审慎的门店扩张策略。2024年10月，奈雪的茶披露的2024年第三季度运营情况显示，该公司该季度开设了23间直营门店，关闭89间直营门店，直营门店数净减66家。截至2024年9月30日，公司共经营1531间直营门店，另有353间加盟门店。关闭部分表现不佳门店虽属正常商业决策，但闭店损失及后续资产减值准备计提无疑给奈雪的茶财务报表蒙上阴影。