②有人认为股市暴涨暴跌，是由于我们散户众多，事实上散户的责任是微乎其微的，决定股市大趋势的就是大的投资银行、大的证券公司，所以我们要稳定股市，让股市真正遵循价值投资的理念，遵纪守法，发现违规要坚决果断进行打击。

③我们文化严重缺乏自信，简单拿外国的尺子、西方经济学理论来束缚自己。2014年9月24日，习近平在大会堂讲话：“孔子创立的儒家学说以及儒家思想，对中华文明产生了深刻影响，是中国传统文化的重要组成部分。”我认为，弘扬孔子思想，到目前为止都是有价值的;对于这样的哲学思想，甚至治国理政思想，用习主席的原话讲，就是要“创造性继承”。

④不管在什么情况下投资，都要坚持基本面逻辑：如果对这个公司根本不了解，不应该去买这个股票。不管直接还是间接，一定要对公司有基本了解。中国现在已经有一批优秀的上市公司，未来还会诞生更多优秀的上市公司。

⑤虽然股市有这么多违法违规行为，但是舆论不要朝天开枪。

⑥中国股市是双重晴雨表，不但是经济走势的晴雨表，而且是改革进程的晴雨表，如果经济好、改革好，必然牛;如果经济好、改革不好，不一定牛;改革好、经济不好，也可能牛;如果经济不好、改革也不好，绝对不可能牛。今年上半年表现出来的改革牛，就是在经济比较稳定、改革态势良好的基础上出现的。

⑦有些人总怀疑我们经济能不能保持7%的增长，有人说7%的增长还能维持四五年。习主席接见美国客人的时候专门讲，中国经济仍然拥有巨大的潜能、回旋余地、内在韧性,完全有条件长期保持中高速增长。中国增长7%形成的增量，相当于瑞士一国全年国内生产总值，相当可观。而且，现在我国经济增长的能耗在下降，消费所占的比重已经超过50%，经济转型在悄然地积极地推进。中国制造变成与中国创造相结合，走向国际市场;未来我们不能按GDP来算，要按GNP来算。我可以预告，到2049年，我们的经济总量将是美国的三倍，也正因为如此，现在中美之间的博弈非常激烈。

⑧吴敬琏老先生说中国股市是赌场;还有人说中国经济粗放、没有竞争力，地方债务危机无法化解，房地产市场即将崩盘等等。这叫“朝天开枪”。到底谁违规，哪里有事，应该根据违法违规线索来判定，这才是维护市场健康秩序的正确思路。

⑨有人说中央、国务院为什么对股市那么关注，为什么老是给予政策关照？其实美国也一样。2014年1月28日，奥巴马说：“全球最吸引境外投资的不是中国，是美国。”他也给自己家里打气。2007年，他们也维稳，也救市，那时候布什和他的所有顾问都高度关注股市，反复强调自己的经济没有问题。今天，中国领导人说，我们的经济没有问题，可以长期保持中高速增长，道理是一样的。有些所谓的专家总是简单地说：“中国经济不行了，中国政府不要干预经济，要让市场去决定。”这个一般提法当然都不错，但遇到老百姓有信心危机的时候，中央必须表态，还要有所举措。这个全世界都一样。

读书会全文

1、中国股市为什么要保卫？

很高兴今天在房展会跟大家分享股市心得。房地产跟股市的关联度还是非常高的，去年10月的国务院常务会，今年的政府工作报告，重新提到“稳定住房消费”，说明房地产对于整体经济，对于所有的老百姓基本生活水平的提高，对于房地产产业的上游下游的发展都非常的重大。

今天我讲的题目是“保卫中国股市”，为什么要保卫中国股市？刚才主持人也讲，他从6月15日入市，股票从那时起持续下跌，而且跌得非常严重，所以，我演讲的标题就叫“保卫中国股市”。

李克强总理在9月9日达沃斯论坛上回应了公众对中国股市的疑问，他讲，中国资本市场，特别是股市在六、七月份也发生异常波动，有关方面采取措施稳定市场，是为了防止风险的蔓延。现在可以说防范住了系统性金融风险。这样做不是要代替或削弱市场功能，这是国际通行的做法，也符合中国国情。

有的人认为股市不需要调控，让它自由交易就行了，但是我要强调，当市场发生系统性风险和异常波动的时候，政府必须要伸出手来进行维护;对于违法违规的行为要果断打击;如果市场缺乏流动性，就必须注入资金，增强流动性。这次注入流动性，是中国人民银行开出了无限额的信用卡来维稳，到现在为止达到了初步的效果。

4月16日，证监会主席肖钢在上海出席会议时也反复提示风险，但当时大家还意识不到市场的风险已有所聚集。当我们面对市场机遇时，并不是说没有风险;同样，我们讲风险的时候，也不能看不到机遇。

　　2、是谁决定了股市的大趋势？

现在股市跌到三千点左右，对于还没有入市的投资者，或者手持现金的投资者来讲，是很难得的机会。

我们究竟该怎么保卫这个市场？关键是规范市场秩序。从2008年到2012年，证监会集中调查内幕交易案件590件，占期间案件调查总量的40%。2013年至今，我们打击违法违规行为的力度还在不断加强。

最近，原中国证监主席助理张育军，已经被组织部门调查;同时，中信证券的总经理陈博明、董事总经理徐钢、信息技术部汪锦岭等也被立案调查。中信证券作为我国名列前茅的证券公司，涉嫌严重的内幕交易，说明我们前期的股市无论是暴涨还是暴跌，跟我们的核心投行不遵纪守法，只顾谋取小集团的利益，有直接的关系。

股市的维稳工作，卷入了多少人!所以我多次讲，有人认为股市暴涨暴跌，是由于我们散户众多，是他们追涨杀跌所致。事实上，散户的责任是微乎其微的，决定股市大趋势的就是大的投资银行，大的证券公司。所以，我们要稳定股市，让股市真正遵循价值投资的理念，就要确保大型机构带头遵纪守法，监管部门发现违规要坚决果断进行打击。

　3、市场走势不以善良人的意志为转移

2013年我们查处了一系列违法违规案件，行政处罚金额共计7.3亿元，行政处罚当事人282人，其中25人被处以终身禁入处罚。 2015年启动了证监法网专项执法行动，第一批五类违法违规的行为： 第一类是并购重组过程中，上市公司和它的并购对象实施财务造假的行为;第二类是以市值管理为名，内外勾结，集中资金优势和信息优势操纵市场行为;第三类是新三板市场上通过制造假消息，实施炒作的行为;第四类是证券公司等从业人员利用未公开的信息进行非法交易的行为，目前查处的中信证券就属于此类;第五类是集中资金持仓优势，操纵期货交易价格行为。

我们是4月24日启动的这个行动，应该还是及时的，但是市场的走势确实不以善良人的意志为转移，最终还是发生了严重的暴涨暴跌。

第二批也是分成五类违法违规行为，其中第三类就是滥用交易规则，破坏市场秩序，目前主要体现在股指期货交易上。大家看到，中国金融期货交易所(中金所)一再提高保证金门槛，限制机构持仓规模，这是不得已的做法。

第三批是迎合市场特点，编题材，讲故事，以内容虚假、夸大或不确定的信息影响股价。我们说，创业板市场有鼓励创新和创造未来市场的职能，优秀的公司也不少，但如果创业板上每只股票都暴涨一遍，是不可能的。现在创业板跌得非常惨，就是由于炒得太高了。

第四批案件主要涉及制造谣言、操纵市场。有人说印花税要上调，甚至敢造最高领导人的谣，这是编造散布违法信息。一旦查证制造谣言与推动相关股票和股指期货、操纵市场有关联，就是犯罪行为。

第五批主要是在重大交易事项中，并购方和上市公司在并购过程中散布虚假消息;或利用虚假信息骗取发行资格，或粉饰财务报表，导致上市公司股价异常波动，都是严重的违法行为。