【环球时报综合报道】“羊带来了牛”“中国股市着火了”“中国股市坐的是火箭”……连日来，类似的形容与调侃不断出现在外媒上，表达他们对中国股市猛涨和民众炒股热情的感叹。今年短短3个半月，上证指数已上涨近30%;过去12个月更是几乎翻倍。开户人数激增导致系统“崩溃”、“卖房炒股”成为讨论话题……透过对这些细节的描述，乐观者判断中国股市盛宴还将继续。有英国媒体甚至大胆预言，中国股市将像“中国制造”一样主宰另一个市场-世界金融，“2015年以后，一早起来你只需查看上海而非纽约的行情，便可对全球市场了然于胸”。悲观者则拿出中国经济增长并不景气的数据和“已经涨了很多”的事实告诫人们，泡沫已经出现，7年前股市从6000多点狂跌到1800点的一幕不是不会重演。虽然没有中国涨得快，但近一段时间全球主要市场均呈上扬趋势。这中间有什么联系？世界在进入牛市周期吗？
“中国股市全球最热”
14日，中国股市涨跌互现，上证综指收于4135.56点，上涨0.34%，深证成指收于14042.46点，下跌0.76%。美国全国广播公司财经频道称，中国沪指周二经历一番上下起伏后最终小幅提升，再创7年新高。分析师认为，沪指上下起伏是受15日将要发布的大量经济数据影响，包括可能降到多年低点的一季度GDP数据。
“当市场开始滚动，似乎没有什么能够阻止。中国外贸出口上月惊降15%，进口创2009年金融危机后最大跌幅。人们也许预计上海股市会应声下跌。然而，它却接连上涨，并于13日再创新高。正如任何大牛市，无论消息好坏，股市只是一路上涨。”英国《每日电讯报》这样评论中国股市近来的上涨。文章称，在英国，我们也许认为富时指数15年来再次达到7000点值得庆祝一番，但真正的股市繁荣却在中国。过去12个月以来，上海股市指数已经翻了一番，2月以来更是从3000点飙升至4000点。多年来，尽管中国经济爆炸性增长，每年增长7%至8%，股市却几乎静止不动。现在，中国股市却坐上火箭迅速赶上。
德国新闻电视台14日称，中国概念股的投资者前几年曾经历噩梦，中国股市一度被称为“全球最不赚钱的股市”。然而去年下半年以来，中国股市持续猛涨，成为全球投资者的焦点。德国投资网14日在文章中说，今年是中国的羊年，羊是和平、幸福和丰收的象征。羊和牛是朋友，羊带来牛市，给中国股市繁荣的景象。澳大利亚《悉尼先驱晨报》14日说，中国的股市着火了。上海股指这个月内已上涨20%。上周五，中国股市交易量高达2500亿美元，超过美国股票市场成交量总额。
33岁的李胜男(音译)是上海一家消费品企业的销售助理，她不久前打电话给朋友寻求投资建议。她想知道是否该用自己的公寓做出一笔抵押贷款，用这笔资金来投资中国红火的股票市场。她说：“我之前从来没有炒过股，但3月以来，我的朋友和同事似乎都赚了钱，所以我坐不住了。”……英国《金融时报》14日用这个例子描述中国的炒股热。这篇题为“中国股市：焦虑的盛宴”的文章称，在股市多年表现惨淡后，如今中国人对股市的信心声势浩大地回归了。储户从房产、存款和理财产品中置换出数千亿美元的资金，希望在股市中赚一笔快钱。“在中国储户的心中，股市已经作为一股真正的力量卷土重来，”澳洲西太平洋银行在一份简报中写道。《澳大利亚人报》14日称，年轻公司云集的深圳股市为众多“妈妈、爸爸投资者”所驱动，他们常根据在国有媒体上读到的文章甚至道听途说买卖股票。从事地产管理行业的32岁的刘伟(音译)说：“我只是少量投资。如果你的朋友都在炒股，并且在议论股市，而你却不炒股，那就与他们无话可说。”
“因放开'一人一户'限制，中国证券登记结算有限公司证书系统因人数激增出现'崩溃'”中国网络上14日爆出的这一消息进一步印证了股市的热度。美国有线电视新闻网称，忘了标准普尔吧，全球最热的股市现在是在中国，中国股市今年涨疯了，而且没有停滞的迹象。现在许多人把其他投资领域的钱转移到股市，特别是从房市退出转向股市。现在中国每个工作日的股票交易账户新开户数能达到17万个，比去年高出10倍以上。
韩国《每日经济》14日称，受中国内地及香港股市一路飘红影响，中国IT企业腾讯的市值一度突破2000亿美元，超过韩国最大电子企业三星电子的市值。《金融时报》以“中国股市打造新企业巨头”为题称，中国建设银行市值已超过摩根大通、脸谱和雪佛龙，成为富时环球指数第15大公司。中国国航市值超过新加坡航空和香港国泰航空市值之和。这充分反映出股市大涨确实会重写全球最大规模企业的格局。
泡沫已经出现？
在聚焦中国股市热的同时，也有不少媒体告诫风险正在上升。《金融时报》称，现在沪市1/3和深市半数股票的市盈率超过50倍。深市1541只股票中，270只今年股价已经翻番，662只上涨超过50%，只有3只下跌，这正是泡沫的明确信号。据美国彭博社调查，中国股市估值比美国互联网泡沫顶峰时期的估值还要高。深圳一对冲基金公司的投资总监说：“我们看到很多不懂股票、也不懂如何判断风险的人匆忙入市。我们对此深感忧虑，但却无能为力。每一次投资周期都是如此，受伤的总是小投资者。”
“为何中国经济下行，股市暴涨？”“德国之声”14日提出这个问题后称，在中国社交媒体上，很多人转发一个段子：“问：经济上行，股市惨跌;经济下行，股市暴涨。这是为什么？答：经济好的时候大家都出去打工，不好的时候才会聚在村口赌博。”韩联社14日称，越是股价高涨的时候，股民因为受获利诱惑反而难以离场。但也有乐观者认为，受中国经济深化改革、“一带一路”政策、央行放宽金融政策、中国本土股市进一步对外国投资者开放等诸多利好因素影响，牛市不会轻易结束。
中国市场人士同样莫衷一是。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新14日接受《环球时报》记者采访时说，中国股市目前已经积累了比较大的风险，市场普遍感觉到泡沫已经很大，因此资金也在寻找“避风港”。最近部分资金开始流向B股、港股，把香港股市炒得“鸡犬不宁”，但这在一定程度上起到了为内地股票市场泡沫“泄洪”的作用。民生证券总裁助理管清友则对《环球时报》记者表示，中国经济虽然下行，但实际上是“冰火两重天”的局面，传统行业不行，但是新兴行业发展很好。加上“一带一路”产能和资本双输出，以及宽松货币政策，给市场带来很多机会。“资本市场在一定时间内出现泡沫是很正常的，认为中国股市泡沫'一戳即破'有点危言耸听。”
“我们已经习惯了中国在世界制造业中占据优势，现在我们也许将要看到中国主宰金融市场。”英国《每日电讯报》13日将中国股市上涨的意义提升到一个新的高度。文章称，无论是否是泡沫，中国经济规模巨大，其股指上涨以及将产生的巨额资金将改变全球市场。多年以来，投资者惯以纽约市场判断全球行情，各地市场随着道琼斯或标普500指数上涨或下跌。它是世界最大股市，交易着世界最大公司的股票。但这将发生改变，上海综合指数将取代道琼斯指数。2015年以后，一早起来你只需查看上海而非纽约的行情，便可对全球市场了然于胸。
对于这种说法，英大证券首席经济学家李大霄认为“不切实际”。他对《环球时报》记者说，中国股市距离美国股市还有很大差距，不论从规模、投资人结构、融资能力、交易机制还是国际化程度，中国股市跟美国股市还不是一个量级。中国股市还非常年轻，只有20多年的经验，“取代美国成为世界金融市场的主导者，这只能是我们的长期目标”。
量化宽松下的“全球牛市”