“乱贴”扭曲真实业绩

据新华社电专家认为，政府对ST公司进行补贴，实际上是用服务老百姓公共事业的税收挽救劣质资产，有违优胜劣汰的市场规则。地方财政的“乱贴”不仅会扭曲上市公司的真实业绩，也会间接地误导企业投资的合理方向，成为市场调节机制失效的主要因素。

专家认为，制度性漏洞的存在是地方政府财政“乱贴”源源不断的根本原因。“完善退市制度，可以有效遏制财政资金冒充净利润干预市场。”中投顾问高级研究员郑宇洁说道。

记者了解到，长时间以来，主板的退市制度只考察上市公司的“净利润”指标，即上市公司连续三年净利润为负则暂停上市。因此，不少上市公司一旦获得财政资金的补充，便可轻松实现净利润正值。

“财政补贴主要操纵的是净利润指标，但不可以改变净资产值。新的退市制度以2012年为起点，并于2014年年底全面生效，上市公司净资产连续两年为负，即可启动退市程序。”一家上市公司财务人员告诉记者。