业内人士表示,FOF发售时间长短要看每家基金公司对产品规模的预期、投资人接受程度、渠道力度和市场行情等,目前市场对FOF产品热度较高,可能会带来较好发行效果。
不过,另一位基金公司产品人士表示,FOF可能面临发行上的挑战,对个人投资者而言,首批FOF没有业绩积累,个人投资者对于购买这样一个双重收费的产品是有疑虑的;对机构投资者而言,尤其是保险公司已经在做大类资产配置和基金经理优选,购买公募FOF动力或许不足。
不约而同主打稳健牌
从首批进入发行的FOF来看,主打的多是稳健牌,宣传重点放在“大类配置、较低风险”上。
从基金招募说明书来看,首批FOF将权益类基金配置比例多数降低到30%以下。如华夏聚惠稳健FOF立足稳健,采取目标风险策略,规定在正常市场状况下,基金目标将20%的基金资产投资于权益类资产(包括股票、股票型基金、混合型基金),将80%的基金资产投资于固定收益类资产(包括债券、债券基金、货币基金、现金等),上述大类资产配置比例可在上下10%的空间内调整。
南方全天候策略FOF也规定,该基金80%以上基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额(含QDII);其中股票基金投资占基金资产的比例为0~30%。南方基金总裁助理兼首席投资官(权益)史博表示,FOF在发展的初期,采用绝对收益策略的投资手段是切实可行的投资方式,希望能够打造“全天候”的投资理念,通过多类资产的配置,进行风险管理与回撤控制。
嘉实领航资产配置FOF则是采用风险平价策略为基础精选各类优质资产,同样规定基金投资于经中国证监会依法核准或注册公开募集的基金份额的比例不得低于基金资产的80%,投资于股票型基金的比例不高于基金资产净值的30%。
建信福泽安泰混合型FOF主打资产配置与量化投资特色,同样规定基金权益类资产(包括股票、股票型基金、混合型基金)的战略配置比例为20%,固定收益类资产(包括债券、债券型基金、货币市场基金等)的战略配置比例80%。权益类资产的战术调整幅度不超过战略配置比例的正负10%。
相对来说,海富通聚优精选FOF的权益配置比例明显高一些,招募文件显示,该基金投资于证券投资基金份额的比例不低于基金资产的80%,投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为基金资产的70%~95%。
从目前的发行文件中可以看出,几乎所有的基金都强调自己是“全市场FOF”,也就是说投资范畴不仅仅局限于自己公司的产品,而是从整个市场优选绩优基金。