不可否认的是，现金贷业务为趣店带来了巨额利润，但其对现金贷业务依赖程度也很高，显然就涉及到监管政策的不确定性。

此前，在校园贷的“裸条借贷”、“暴利催收”事件频出之后，监管迅速出手整治。如今，现金贷产品因为超高的年化利率再次受到诸多关注，有报道称，多数互金平台的现金贷产品年化利率均在50%以上，行业平均年化利率超过100%，有平台甚至高达500%。

今年4月，银监会发布的 《关于银行业风险防控工作的指导意见》明确提出要做好现金贷的清理整顿工作，网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传。

在招股书风险因素中，趣店也写道，“我们可能会被中国监管部门视为贷款机构或提供金融服务的机构。中国在线消费金融行业的法律和监管规定尚处于起步阶段，有可能出现进一步的变化和解读。我们可能会被中国监管机构认定为经营融资担保业务。”

　追问二：背靠“蚂蚁金服”大树，能否长久乘凉？

“蚂蚁金服为我们业务运营的多个方面提供服务。如果出于各种原因蚂蚁金服为我们或借款者提供的这些服务以任何方式受到限制、效率降低，或是成本上涨，甚至完全不再可用，那么我们的业务可能会受到实质性的不利影响。”

毫无疑问，趣店也意识到了自己对蚂蚁金服的严重依赖。

据了解，趣店在2015年获得了蚂蚁金服投资，随后通过支付宝开放平台获得免费入口，获得用户的快速增长。但这其中的变数很多，如果支付宝方面有一些政策变化，以及趣店与蚂蚁金服合作中出现变化，都会对趣店带来不确定性。

这些不确定性也逐渐显现出来。第一，蚂蚁金服已经在开展消费信贷业务，趣店可能会与其展开竞争；第二，趣店在招股书中提及，支付宝最近开始对某第三方服务展示位置收费；第三，趣店的审核体系还依赖于芝麻信用。

值得一提的是互联网金融公司的风控体系，如果审核风控能力较差，可能会带来过高的逾期率或坏账率。而当用户在趣店借款时，需授权其查询芝麻信用等信息，趣店会以此为基础进行信用评估、确定授信额度。

至少目前，趣店尚未将独立风控系统运用其中，但对比来看，宜人贷已建立信用分，拍拍贷则有大数据魔镜系统。

趣店也在招股书中提示了与芝麻信用相关的风向，如果无法接入芝麻信用相关的信用分析数据，公司在评估潜在用户信用价值方面会受到严重影响，会降低放款质量，并提高逾期率。此外，在与芝麻信用的合作中，趣店并不掌握某些特定的分析结果，这也会给趣店的风险评估能力带来损害。