应收账款攀升 研发投入缩水

大环境不利，高科石化的经营面临挑战。今年上半年，尽管公司的净利润还有0.16亿元，但其应收账款已从年初的1.29亿元的上升至1.45亿元，增加了0.16亿元，恰好等于上半年的净利润，增长了7.41%。

与此同时，上半年公司的经营活动产生的现金流量净额为－0.33亿元，去年底为0.31亿元，大幅下滑。

对于应收账款的攀升，高科石化的解释为，公司的部分下游客户回款速度放缓，应收账款账期从原来的1-3个月延长至3个月左右。此前，公司曾采取了两大措施，即对部分民营企业回款时间与产品价格挂钩、加紧国有大中型企业的应收款催收力度，降低回收周期。现在看来，效果不太好。

总体上，尽管上市募资近1.90亿元用于扩张，但如今的资产规模在不断缩水。上市前一年的2015年，高科石化的总资产为7.36亿元，去年降至7.05亿元，今年上半年微升至7.10亿元。

作为精细化工企业，在市场行情不好时，一般是进行同业并购、加强研发，提高产品竞争力，从而扭转颓势。

长江商报记者发现，IPO时，高科石化曾雄心勃勃，要将近1/4的募资4000万元投向研发中心建设，如今调整为836.21万元，约占计划中的1/5，缩水幅度之大可见一斑。

不仅如此，相较上市之前，高科石化的研发投入也打了折扣。

招股书显示，2012年至2014年，高科石化每年的研发投入约3000万元，而2015年、2016年的研发投入仅有1733.45万元、1774.73万元，今年上半年更是压缩至694.67万元，同比减少19.27%。