融信2015年年报披露，此笔16.48亿元的注资来源于福建欧氏建设发展有限公司（下称“欧氏建设”），用于投资融信三个房地产项目并换取49%的股权。

而这家名为欧氏建设的公司，其股东为欧国义、欧国仁以及福建欧氏投资（集团）有限公司。欧国义、欧国仁和融信的实际控制人欧宗洪也是自家人，且福建欧氏投资（集团）有限公司是欧宗洪大哥欧宗金的产业。

上述不愿具名的注册会计师对记者表示，所谓“明股实债”，是房地产企业利用项目进行股权型融资，约定收益和股权回购期限，作为债权人的项目小股东给项目提供“股东贷款”，在其财报中一般不会被计入负债。

再看融信2016年新增的权益总额具体来源可以发现，又有一笔来自非控股权益的注资占到权益总额230.89亿元的36.68%。但是，融信在其2016年年报中并未披露此非控股权益的具体来源。

对此，记者致电融信询问其2016年来自非控股权益的注资是否与2015年情况相同。

融信回复记者：“2016年由于新增项目较多，所以公司跟其他房企包括万科、融创、保利等进行合作，所以新增的大部分非控股权益注资来源于这些企业。”

欧氏建设2016年有没有再向融信注资？

对此，融信方面表示，具体不确定，即使有也只可能是很小的一部分。

然而，记者通过查阅资料和实地探访融信南京仙林G58地块发现，欧氏建设2016年继续向融信注资的可能性很大。

天眼查显示，欧氏建设的对外投资中有一家名为“和美（上海）房地产开发有限公司”，且其分支机构为福建欧氏建设发展有限公司荔城分公司。融信南京仙林G58地王正是由这家和美（上海）房地产开发有限公司竞得。

此外，南京仙林G58地块施工围墙上印有的公司名称是荔隆建设，其执行董事兼总经理为欧国发。欧国发与欧氏建设股东欧国义是一家人。

这样，“权益总额”大幅增长就不难理解了。

至此，融信2015年的权益总额中有16.48亿元来源于欧氏建设，2016年的权益总额中来源于欧氏建设的占比尚不确定。

对此，有质疑称，融信对其权益总额“注水”的目的，是为了降低其负债率。其次，这一连串的关联交易，其间或有明股实债的可能性。