从历史经验看，国泰君安证券认为，9月初江浙沪皖完成了下半年第一轮涨价，9月中旬启动第二轮涨价，而今年10月份北方环保限产有望拉高京津冀鲁豫晋价格，预计华东地区10月-11月有可能出现第三轮上涨，当前华东地区已经和华北地区形成50-100元价差，若北方进一步涨价，则打开华东涨价空间。

企业盈利分化 “龙头”最受益

上周无碱粗砂市场价格明显上涨，龙头中国巨石无碱缠绕直接纱价格率先上涨400/吨，主流出厂价达到4600元/吨，主要原因是上游原料叶蜡石、高岭土等受环保影响紧缺；电子细砂需求上涨，步入传统旺季，在下游电子布价格提涨带动下，电子纱价格上涨500元/吨左右。国泰君安证券认为，受到高端部分工业制造业汽车轻量化需求影响，2017年将是差异化巨大的一年，玻纤行业的景气逻辑需要重新审视，需求结构升级带来企业盈利能力差异巨大。

同样的情形也出现在水泥领域。国信证券表示，行业供给高速扩张、需求高速增长的时期已经过去，供需轧差逐步收敛，产能严控、环保严控、行业自律等因素成为调节短期行业或局部地区供求轧差的关键因素。龙头企业依托规模优势、成本优势、产品优势等，管理、运营效率将逐步体现，相对竞争优势凸显。随着行业整合进一步推进，区域集中度提升，龙头企业市场控制能力也将进步一步提升，波动性降低，业绩稳增可期。

对于消费类建材而言，由于子行业多呈现“大行业、小公司”格局，随着消费升级，市场份额将逐步向拥有品牌、渠道、品质服务等优势企业集中，优质企业有望厚积薄发，市占率提升潜力大，有望强者恒强。

投资主线方面，华泰证券建议，从财务稳健与收入高增长两条主线选股，优先选择应收账款和存货-工程施工稳健的个股，同时兼顾上半年订单高增长，且预售款项和预付款项同比上升幅度较大的个股。中金公司则建议关注淡旺季切换带来的投资机会，沿业绩稳健、股价弹性较高、整合加速等三方面布局。记者 叶涛