从焦炭期货近期的走势来看，有构筑阶段性顶部的可能。8月底，焦炭价格创造阶段性高点，随后展开5天的调整，但近四个交易日，价格又出现较大幅度的上涨。不过，近期焦炭价格冲高回落，显示在前期高点附近的阻力极大。在焦炭价格不断上涨的过程中，形成明显的顶背离，显示上涨的动能在下降。这样的技术形态，极有可能展开一段时间的调整。

图为DCE焦炭指数技术分析

结论以及操作策略

总体来看，在未来一段时间，焦炭价格展开一轮调整的概率非常大。只是，考虑到当前现货市场供应偏紧，做空选择焦炭1805合约更为合适。预计未来1805合约的调整空间比1801合约更大。

操作上，可待焦炭1805合约价格回到2250点附近轻仓入场做空，初始仓位控制在5%的规模。如果有效突破前期高点，可逢低减仓或者平仓。只要后市价格再次回到8月底的高点下方，就可以再次入场做空。一旦有效跌破2150点，可再次加仓，目标价位是2000点这一整数关口。

在未来一段时间，我们判断焦炭期货价格将出现调整。不过，目前焦炭现货价格依然表现强势。一旦现货价格上涨带动期货价格上涨，调整时间可能更晚，导致空单被动止损离场。