财务风暴

如果说过去的一两个月里，暴风集团一直都是在舆论风暴中的话，那么其半年报的公布，则将其推至“风暴眼”当中。

暴风集团发布2017年半年报数据显示，上半年的营业收入为8.3亿元，同比增长67%；净利润为1572万元，同比下降17%；资产负债比已达71%，负债总额17亿元。

近日，记者参加了暴风集团的半年报沟通会议，在会上姜浩对暴风集团的财务进行了分析：“最近负面消息比较多。我在想，无论看一个公司还是看一个人，财务上是否有风险，主要看三个事情：第一是他究竟拿了多少钱，是什么结构拿到这个钱；第二看他的还款能力和还款结构，看他是否有能力按照规程去偿还任何的欠款；第三是最核心的，就是说他拿这个钱干什么？是吃喝玩乐还是做了投资。如果做了投资，所投的这些标的发展状况是什么样，是否是一个好的标的。”

姜浩结合这三个维度，详细解读了暴风集团包括负债在内的各项财务指标。

姜浩表示，目前暴风集团所有的负债加起来，减掉库存、营收之后，整个负债是2.6亿元。暴风集团是否有能力偿还这近3亿元的负债？“我们一年的流水大概30多亿元，一个季度大概8~10亿元，这样的流水完全有能力覆盖负债的压力。再看总资产，目前暴风集团的资产规模已大于30亿，其中大部分都是可以迅速变现的流动资产，因为我们是轻资产公司。从这些就能看出，我们是否有被人追债，被供应商堵门这样的一个风险？”

记者统计暴风集团几年来的财务数据发现，少数股东损益这项财务指标，在2014年-2016年期间，其亏损额分别为8.6万元、1552万元、2.9亿元，到了2017年上半年的少数股东损益亏损9456万元。同时，暴风集团近5年多的时间里，销售毛利率逐年减少。从2012年的75%降至2017年上半年的20%；销售净利润也从2012年22%降至2017年上半年的9.5%。

9月7日，姜浩在奥雅会展接受《投资者报》记者专访时，对这两项数据做出的解释是：“这两个数据的变化，最本质的原因是我们增加了暴风TV的业务。因为电视业务到现在依然是亏损的，其毛利率亏损7.55%，这一数据就把整个毛利率都拉低了。不过，和去年的数据相比还是下降的，上一年度的毛利率是15.3%。由于去年面板涨价，影响持续到今年一季度，所以这两个数据比较差。但今年二季度我们开始调价，面板价格也在逐渐回落，所以暴风TV业务会逐渐好转的。”

不再输血

提及暴风TV，冯鑫表示：“电视业务还需要5亿元以上的外部资金投入，2020年将成战略拐点期。暴风现在没有资源向电视与VR业务不断地输血，只能传递第一棒，现在已经完成，未来的暴风TV、暴风VR就只能自己造血。”

截至目前，暴风集团仍处在停牌中，停牌原因是公司旗下的暴风TV正在进行私募融资。

对于暴风TV融资成功后，是否继续与暴风集团合并报表，姜浩对记者称不便透露。不过，其同时也表示，暴风集团此前在二级市场上的融资，仅仅是“中止”。“我们去年申请了定增，大概是18亿元。现在我们是处在一个中止状态。请各位注意，是中间的中，不是终点的终。原因就是因为我们在做重大资产重组，得把这个（暴风TV）完成之后才能够重启。”

那接下来暴风TV如何提升自己的造血能力？如何提升硬件毛利率？

姜浩对记者说：“我们主要还是分两个办法，一部分是价格溢价能力，除了提价以外，就是发布新产品；另一个部分就是供应链的溢议价能力肯定是很明确的。”