“市场行情不太好，让FOF去创造更高的收益也不太现实。在我看来，让FOF今年或明年立刻被投资者接受认可，还是有点难度，只能着眼于更加长期稳定的投资。”华南某基金公司市场部人士如此认为。

“市场行情不好，创新产品受到的挑战非常大，我们只能够和投资者多做交流：FOF基金是通过提供各类资产投资机会，达到相对稳定的投资收益。”广发基金资产配置部负责人王颂称。王颂认为，FOF基金以资产配置作为切入点，还面临底层资产不完善的问题：比如商品里面的原油，目前很难找到有代表性的资产，QDII也存在额度的问题，不过基金行业未来也会努力让底层资产进一步丰富。FOF基金更为关键的资产配置能力和基金选择能力也都需要基金管理人在实践中不断提高。

上述上海基金公司FOF投资总监还担心FOF基金面临业绩排名的压力。“如果舆论及基金公司对FOF基金提出更多的业绩排名要求，在排名压力之下，部分FOF基金经理投资会相对激进，偏离为投资者创造稳健回报的初衷。”

不过，在王颂看来，FOF基金或许能扭转目前公募基金以业绩排名论英雄的现象，FOF分析基金经理管理能力，不会单纯从排名考虑，还会关注基金经理风格是否持续稳定，能否创造有超额收益。

银行渠道销售热情也是业内人士担心FOF受阻的另一个原因。“目前银行在推的基金组合，和FOF比较类似，有些银行对FOF的销售动力不大。”上述华南基金公司市场部人士透露。

谈到对整个行业的影响时，济安金信副总经理王群航表示，公募FOF让所有的公司站在了相同的起跑线上，无论新、旧、大、小、强、弱。不过，也有大型公募策略分析师坦言，公募FOF天然地加大了大小基金公司之间的差距，“起步是不公平的”。

对A股：把握养老金入市机会

在业内人士看来。未来养老金入市或是FOF基金一大机遇。美国经验显示，养老金是FOF最为重要的资金来源，可以说，这为我国公募FOF产品定位提供了一定借鉴。美国养老金制度深入改革后，可投资共同基金的401(k)计划（DC plans）和个人退休账户(IRA)规模的扩大，催生了目标日期基金和目标风险基金的发展，这两种目前已成为美国FOF最主要的投资模式。

养老金的特点是稳定、长期投资，所以资产配置在养老金管理过程中作用非常大，多元化、分散化的投资，是养老金基础的配置。

从FOF的核心优势来看，正是资产配置、分散投资，通过不同资产之间的相关性来达到配置组合的有效性，实现更精细的配置，从而分散风险。这一点上，FOF能够满足养老金投资需求。加之当前，我国投资者理念不断成熟，对多元化资产配置需求日益强烈，也将极大催生公募FOF的发展。