致瑞传媒表示，2017年6月末应收账款余额占营业收入比重大幅上升，系本期新增客户北京瀚天、昌荣传媒、广州合生元和广州巧美二季度收入较大。
致瑞传媒称，公司应收账款除信用账期内正常回款外，并无明显的周期性。若公司收入集中在第四（二）季度，会增加应收账款期末余额，相应减少销售商品、提供劳务收到的现金流量，从而减少经营活动产生的现金流量。
虽然公司期末应收账款主要系应收国际4A广告公司宏盟集团下属公司等客户的款项，客户信誉良好。但是，若未来宏盟集团或其他客户经营发生困难，信用或财务状况出现恶化，将可能导致公司应收账款回款困难，从而对公司的经营能力产生较大的不利影响。
经营活动现金流量净额长期低于净利润
招股书显示，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，致瑞传媒经营活动产生的现金流量净额1,004.40万元、2,137.72万元、3,300.13万元、-5,590.7万元。
报告期内，致瑞传媒经营活动产生的现金流量均低于净利润。致瑞传媒认为，2014年经营活动现金流量净额低于净利润，主要系2014年应收账款大幅增加，导致销售商品、提供劳务收到的现金较少所致。发行人对客户的信用政策一般为3个月信用期，2014年第四季度含税主营业务收入较2013年第四季度增加8,445.27万元，应收账款2014年期末余额较上年末增加7,048.66万元，导致销售商品、提供劳务收到的现金较少，导致2014年经营活动现金流量净额小于净利润。
2015年致瑞传媒经营活动现金流量净额低于净利润，主要系2015年缴纳2014年及以前年度所得税3,258.02万元，导致2015年支付的各项税费金额较多所致。剔除该税费因素，2015年经营活动现金流量净额为5,395.74万元，较2015年净利润增加1,540.21万元。
2016年经营活动现金流量净额略低于净利润，主要系公司2016年末预付浙江卫视2017年广告投放额较2015年末大幅增加，使得购买商品、接受劳务支付的现金相应增加，从而2016年经营活动现金流量净额低于净利润。
致瑞传媒表示，2017年1-6月经营活动现金流量净额为负，低于净利润，主要系公司2017年第二季度的含税主营业务收入较2016年第四季度增加14,097.84万元，相应应收账款2017年6月末余额较2016年末增加11,808.20万元，导致销售商品、提供劳务收到的现金的大幅下降，使得2017年1-6月经营活动现金流量净额低于净利润。
