今年以来，上证综指累计上涨4.64％，沪深300累计上涨11.94％，上证50累计上涨15.27％。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺指出，创业板的表现受到一些负面因素的影响，包括通过外延式并购获得高增长的模式难以为继，上市审批速度保持不变致上市公司壳价值下降，以及市场流动性更紧、风险偏好低等。

业界预判，随着并购重组的熄火，2017年乃至2018年创业板的业绩增速仍然难言乐观。这也意味着未来对创业板公司内生增长能力要求将进一步提高，“真成长”优质公司更受青睐。

公募基金撤离创业板转投主板

随着创业板今年的调整，大量持有“中小创”股票的公募基金受到波及。

刚刚披露完毕的基金二季报显示，75只基金持有的神雾环保二季度下跌了26.25％，48只基金持有的温氏股份下跌了15.02％，33只基金持有的东方网力下跌了18.60％，30只基金持有的海兰信下跌了17.05％，28只基金持有的三聚环保下跌了17.22％。

同时，由于创业板估值“泡沫化”风险的不断暴露和市场价值投资潮流的不断回归，公募基金开始严控对创业板的配置，而对于低估值蓝筹股配置占比则开始回升。

西南证券发布的统计报告显示，2017年二季度公募基金“从创业板撤离、转向进入主板市场”的态势延续，二季度基金对主板的配置较一季度增加了1.6个百分点至66.3％，对创业板的配置较一季度减少了1.6个百分点至12％。

高挺认为，二季度公募基金继续上调主板仓位的主要原因是市场风险偏好低迷，大盘股继续明显跑赢小盘股。

板块配置方面，二季度公募基金依然偏爱消费白马股，且对受益于无风险利率上行的保险股的兴趣也明显提升。据统计，基金对保险、白色家电和饮料制造板块配置的加仓幅度最大，分别上升3.2、1.8和1.2个百分点；而建筑装饰和计算机应用被明显减仓，两者的配置分别下降了1.0和0.6个百分点，其他被减仓的板块还包括中药、专用设备和证券。

在汇丰晋信基金看来，由于实体经济好于预期，未来在市场博弈下，资金可能将继续偏好银行等大盘蓝筹股。