华富国泰民安换手最快
受赎回冲击被动买卖股票
WIND资讯统计显示,华富国泰民安灵活配置混合在2015年股票买入总额23.24亿元,卖出总额24.76亿元,平均股票市值为603.35万元,由此计算的股票换手率达39776.33%,成为去年换手率最高的主动偏股基金。
华富国泰民安灵活配置混合年报显示,截至2015年12月31日,该基金份额净值为0.960元,报告期内份额净值增长率为-4.00%,同期业绩比较基准收益率为9.96%。“基金一月份募集结束,二月份开始建仓运作。经历了大起大落的一年,基金净值也随之大幅波动,作为新的基金经理,这样的成绩单是不令人满意的。二季度业绩一度升至市场前十,但三季度的大幅下跌,使得基金回撤幅度过大,四季度抓住反弹的机会,为投资人尽力弥补损失,全年并没有给投资人带来更多回报,基金净值并没有熨平指数的波动,这些突出的问题是2016年将要解决的当务之急。”该基金在年报中解释称。
记者注意到,华富国泰民安灵活配置混合首募总份额为10.74亿份,去年申购总额为3.88亿份,赎回总额为12.30亿份,截至去年底总份额为2.31亿份。“该基金面临着一定的流动性风险,持续高换手率可能并不是由于基金经理的主动操作造成的,而是因为受申购赎回的冲击,被动买卖股票导致的。”业内人士分析认为。
除华富国泰民安灵活配置混合外,中金绝对收益、富国绝对收益多策略全年换手率分别达254.11倍、181.30倍,广发百发大数据精选混合A、兴业聚利灵活配置混合、华福丰盈灵活配置混合全年换手率也均超过120倍。
12家基金公司换手率超10倍
“月月换股”未必赚钱快
从基金公司角度观察,各基金公司的换手率差异较大,《证券日报》基金新闻部记者注意到,有12家基金公司在去年最喜欢“倒腾”,旗下基金平均换手率超过10倍。接受记者采访的多家高换手基金公司普遍表示,“公司已经意识到了旗下产品换手率偏高的问题,并做出了相应的措施。”
WIND资讯统计显示,英大基金的股票换手率最高,加权平均换手率达20.13倍。该公司旗下2只偏股基金英大灵活配置A、英大领先回报,其股票换手率分别为27.27倍、16.02倍。长安基金紧随其后,旗下3只偏股基金平均换手率为18.59倍,列换手率榜单的亚军。中原英石基金、东海基金平均换手率均为15.68倍,并列第三名。此外,中融基金、金元顺安基金、益民基金、财通基金、华润元大基金、国金基金、北信瑞丰基金、兴业基金等8家基金公司,换手率均超过10倍,几乎是“月月换股”。
《证券日报》基金新闻部统计发现,上述12家基金公司旗下偏股基金去年平均回报率为35.13%,低于同期同类基金45.06%的回报率。其中,换手率最高的英大基金、长安基金,旗下偏股基金平均业绩分别为7.23%、18.46%,在业内垫底。就今年以来的业绩看,12家基金公司旗下偏股基金平均回报率为-15.15%,同样跑输同类基金-13.12%的平均业绩。
“换手率高低与各家公司的规模和整体投资风格均有关系。换手较高的基金公司中,部分新成立的基金公司因为遭遇较大幅度净赎回而被动换手较多,也有部分公司因为多数旗下股混基金的平均规模较小,能够充分发挥灵活风格的优势。换手较低的公司,主要是采用了买入持有策略进行投资的基金公司。”业内分析师进一步表示,从贯穿熊牛市场的中长期数据来看,基金换手率和业绩并没有显著的相关关系,管理人的投资管理能力及风格才是基金业绩的主要决定因素。