公开资料显示，作为一家老牌日化企业，两面针成立至今已有70多年历史。从1986年到2011年，两面针始终保持国内牙膏市场销量第一的地位，是名副其实的国产牙膏第一品牌。

2004年，两面针挂牌上市，成为国内日化行业首家上市公司。随着募集资金的大量涌入，两面针开始实施多元化战略，先后投资了日化、纸业、医药、精细化工及房地产五个板块，主营业务为日化板块。2007年，两面针还投资了1.5亿元用于申购新股、投资证券和基金，还投资或参股了中信证券、南宁市商业银行、柳州银行、北湾银行等。

业内人士指出，在日益激烈的市场竞争环境中，两面针牙膏主业业绩逐步下滑，然而这似乎并未引起两面针的重视，两面针反而加速多元化发展，期望以此弥补短期的业绩阵痛。

然而，多元化布局并没有将两面针带入理想中的高速发展阶段。与此同时，在两面针的所有投资项目中，各大实业项目严重亏损，入不敷出。2015年产生了高达1.73亿元的亏损，而在2016年年报中，两面针亦是靠出售证券资产扭亏。

多元化布局失利，两面针也试图回归主业。此前不久两面针决定抛售子公司盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司（以下简称 “捷康公司”）35%股份，以达到“集中发展主业”的目的。值得注意的是，对于两面针来说，捷康公司并非不良资产。2016年下半年，三氯蔗糖因货源不足，价格持续上涨，最高售价达50万元/吨。捷康公司实现净利润为211.61万元。2017年一季度，捷康公司净利润高达3355.78万元。

对此，部分业内人士认为，这是两面针一改往日多元化策略，重振两面针口腔护理市场份额所做出的前期布置。

更多市场人士则质疑称，挂牌抛售副业更符合两面针一贯所采用的维持业绩正增长的手段。如果此次两面针抛售副业成功，将获得6557.01万元净收入，可顺利弥补2017年上半年的亏损金额。这也并非两面针首次依赖出售资产自救。过去六年，该公司几度抛售持有中信证券股票换来漂亮的财报业绩。

有业内人士认为，两面针旗下虽然涉猎多个板块，但本土市场上一度占有优势的日化产品却迟迟无法顶起大梁，多年依靠非主业的收益保壳，这样的两面针有点“不务正业”。

品牌渠道亟待重建

两面针2016年财报显示，两面针家用牙膏2016年的生产量为4450.52万支，销售量为4360.295万元，分别同比上年下滑18.86%和14.24%。此外，财报还显示，两面针包括牙膏在内的日化产品营收总额为5.26亿元，仅占该集团总收入的30%左右。统计数据还显示，截至目前，两面针牙膏产品的市场占有率尚不足1%。