面对财务困局，许建成2015年就开始计划通过出售股份来偿还债务，并对公司的业务发展提供支持。

据2017年第一季度财报，目前第一大股东许建成和第二大股东许金和的持股全部被质押或冻结，持股比例分别为11.43%、10.92%。公开信息显示，许建成和许金和为父子关系。

公告显示，从2015年开始，许建成、许金和先后多次被法院强制拍卖股份。

2015年因质押给重庆国际信托有限公司、平安信托有限责任公司融资到期及个人借款纠纷等原因，许金和所持公司股份3203万股被司法强制执行卖出。

而从2015年12月至今许金和累积被拍卖股份占公司总股本比例达6.5117%，许建成累积被拍卖股份占公司总股本比例2.95%。

根据公告，2017年1月份，许金和还减持1.18%股份，称为“解决个人债务问题并向上市公司新能源板块业务发展提供财务援助”。

*ST众和不仅拍卖股份来还债，而且还拍卖了核心资产。2017年3月份，有媒体曝出其控股子公司马尔康金鑫矿业有限公司采矿权证因债务纠纷而被司法拍卖，一位不愿具名的券商投顾认为，金鑫矿业是众和股份的核心优势资产，对公司战略转型的新能源业务发展至关重要。*ST众和还因此停牌核实消息，随后复牌证实了拍卖消息。不过，5月12日，*ST众和又发布公告称金鑫矿业采矿权拟被司法拍卖一事，正在发回重新审查。

6月20日，*ST众和再次公告称，重新审查结果为，法院判决停止对马尔康金鑫矿业有限公司采矿权拍卖的理由不能成立，依法应予以驳回。

*ST众和表示，公司筹集资金的相关工作在推进中，公司将争取融资资金尽快到位，同时公司将与中融国际信托有限公司进行沟通，努力化解金鑫矿业采矿权面临被司法拍卖的风险。

壳股价值降低引退市猜想

实际上，*ST众和自2013年以来，一直面临着现金流负增长的压力，主要是经营活动、投资活动、筹资活动的现金流净流出。

*ST众和的主营业务为纺织印染产业，根据公司年报中解释，纺织印染产业近年来受国际政治经济形势复杂影响，国际市场前景存在较多不确定因素，同时，劳动力成本、环境因素成本压力不断增大。

而*ST众和将新能源锂电材料业务作为战略转型的重点业务，虽然近年来锂电材料的营业收入在持续增加，但未见其对净利润的贡献。同时，公司大量进行投资、筹资等活动，支持新能源板块的发展。

2016年，*ST众和因锂电材料发展曾一度被市场看好，曾7次上涨进入龙虎榜。而且，2016年年报显示，公司的主营业务收入中，锂电材料已经超过了纺织印染，但其锂电业务却仍旧亏损。而2017年一季度财报显示，公司业绩并未好转。

8月4日，资产管理分析师刘广文向长江商报记者表示，从近几年业绩上来看，*ST众和今年亏损已几成定局。而且其最核心的板块金鑫矿业，也因为债务纠纷问题迟迟不能开工，让该公司失去最核心的资产。

刘广文表示，在IPO常态化、退市常态化不断推进的背景下，A股市场将形成“有进有出”活水，壳股价值或将大大降低，“*ST众和退市在所难免。”