随着存款利率持续下降，大量定期存款到期后将流向何处成为市场关注的重点。尽管不同机构的统计数据有所差异，但普遍预测2026年定期存款到期规模将高于2025年。例如，中金公司最新测算显示，2026年居民定期存款到期规模约为75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元。相比2025年，预计2026年居民全部和1年期以上定期存款到期分别增长12%和17%，同比增加8万亿元和10万亿元。

很多投资者关心存款搬家是否意味着资金直接进入股市。实际上，居民存款的去向除了股市外，还包括银行理财、保险、基金等多种渠道。存款搬家是指居民根据资产回报率的变化，把储蓄存款转换成其他资产的现象，本质上是居民资产重新配置的一种表现。这种资金流动会根据市场形势变化而双向动态调整。南开大学金融学教授田利辉指出，过去居民财富主要集中在房地产和银行存款，如今这两种投资方式的吸引力减弱，资金需要寻找新的出口。随着资管产品的不断丰富，企业和居民在理财、基金等金融资产上的配置会更加多元化。

存款搬家现象对银行理财的发展产生了一定影响，也推动了银行理财行业规模的增长。自2025年以来，受市场利率低位运行影响，居民的资产配置偏好从单纯追求保值转向实现增值，这使得理财产品的吸引力提升，居民对银行理财的需求增加。截至2025年11月末，全市场理财产品存续规模达到约34万亿元，较年初增长超过10%。这一增长既得益于居民多元化资产配置需求的提升，也受益于存款搬家带来的增量贡献。

随着越来越多的资金涌入理财市场，如何进一步提升稳健类资产理财产品的吸引力变得关键。拓宽资金的权益投资渠道和持续丰富产品体系是重要手段。2025年以来，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等政策落地实施，使得理财产品可通过更多元的方式参与权益市场投资，在提升产品收益弹性的同时，也丰富了“固收+”等含权理财产品的投资渠道。同时，指数型产品及各类特色主题产品加速推出，银行理财的策略体系得到进一步丰富，产品结构也随之优化。

当前存款搬家反映出居民财富管理意识的觉醒，但仍需平衡好稳增长与防风险的关系。引导理财资金支持实体经济有助于实现“理财+实业”的良性循环。近两年，理财资金在支持实体经济发展方面体现出创新权益投资模式、丰富特色主题产品矩阵、强化普惠金融导向三大核心发展趋势。理财资金为实体经济注入了稳定的中长期资金，有效助力产业结构优化升级，同时也通过深度服务实体经济实现了理财收益的稳健增厚，形成居民财富增值与实体经济提质增效的良性循环。

未来，随着政策支持的深化，银行理财产品对权益市场的投研布局与能力或将持续提升，市场竞争力有望同步增强。在理财市场日趋成熟、居民理财观念不断深化的背景下，理财市场有望持续推进从规模扩张向质量提升的转型进程。