谁是“中国版SpaceX” 商业航天迎来爆发式增长！面对全球太空资源竞争，中国正加紧推动可回收火箭技术突破及商业航天产业发展。预计到2026年，国内商业航天将迎来政策、技术和资本的三重共振。

在众多利好因素的刺激下，A股商业航天板块迎来爆发式上涨。2026年以来，该板块领涨申万二级行业。截至2026年1月12日，申万二级行业指数航天装备Ⅱ年内涨幅达37.01%，位居所有申万二级行业首位。同日，商业航天板块再次掀起涨停潮。万得数据显示，商业航天指数上涨8.45%，航天装备Ⅱ板块上涨10.06%。多只个股涨幅超过10%，其中天银机电、广哈通信、华力创通和铂力特等个股涨幅达到20%。中国卫星市值突破1379亿元，再创历史新高。航天电子在近四个交易日内收获四个涨停板，金风科技因投资蓝箭航天迎来五连板。从成交量来看，航天发展全天成交额达到222.22亿元，仅次于蓝色光标，高居A股第二。

此外，商业航天相关ETF也集体爆发，多只产品触及涨停。卫星产业ETF单日净流入超5亿元，创历史新高，全市场卫星主题ETF及联接基金总规模已突破237亿元。

本轮行情的核心驱动源于国家战略层面的频轨资源布局。1月10日，国际电信联盟官网显示，中国正式提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座。这是中国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动，意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面，加快商业航天产业赶超SpaceX。同时，SpaceX也在加快星链卫星部署。美国联邦通信委员会宣布批准SpaceX新增部署7500颗第二代“星链”卫星的申请，使SpaceX全球在轨卫星总数达到1.5万颗。

开源证券表示，2026年国内商业航天有望迎来政策、技术和资本的三重共振。在政策支持和技术突破的双重赋能下，行业进入快速发展期，产业链上下游龙头企业营收稳步增长，订单储备充足，长期成长空间广阔。

本轮商业航天板块的大涨始于2025年11月。万得数据显示，2025年11月24日至12月31日，航天装备Ⅱ在短短28个交易日涨幅翻倍，年度涨幅达到146%，跃升至2025年所有申万二级行业指数首位。不同于国家主导的传统航天工程，商业航天以市场为主导，具有商业盈利模式，涵盖卫星制造、火箭发射、卫星应用等领域。随着SpaceX首次实现一级火箭回收，使得传统航天工程跨入可实现盈利的商业航天时代。

目前，由于SpaceX掌握可回收发射火箭技术，发射单位成本大幅降低，其火箭发射次数和低轨卫星数量领跑全球。这促使中国加紧研发可回收火箭技术并推动商业航天产业发展。政策层面，2025年11月，国家航天局设立商业航天司，并印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。技术层面，蓝箭航天和中国航天科技集团分别成功实现可重复使用运载火箭的技术验证。资本层面，上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，为商业航天企业冲刺科创板指明路径。蓝箭航天科创板IPO申请已获受理，成为科创板第五套标准扩围至商业航天领域的首家受理企业。

随着A股商业航天板块在多重利好因素驱动下接连大涨，券商普遍将2026年视为“中国商业航天元年”。中信建投认为，全球航天领域正经历深刻范式变革，核心特征是民营化进程加速。东吴证券建议全产业链“平铺配置”，不遗漏任何机会。不过，由于股价涨幅过快，不少投资人出现踏空现象。从业绩端来看，目前商业航天板块仍处于技术突破及对未来想象空间的预期阶段，大多数公司尚未开始释放业绩。多家商业航天上市公司近期密集发布股价异动及风险提示公告。谁是“中国版SpaceX” 商业航天迎来爆发式增长！

从产业趋势上看，商业航天板块2026年仍将具有多个资本和产业的利好催化节点。蓝箭航天科创板IPO已获受理，市场普遍预期其可能于年中登陆资本市场。海外方面，SpaceX的星舰V3版本2026年1月有望进行首次飞行综合测试，预计下半年上市，估值约8000亿美元。林彦坤分析称，2026年中国将进入可重复使用火箭密集验证期，未来将有属于自己的可重复使用火箭。此外，中国也在部署把数据中心搬到天上的计划，即“太空超算”。这场关于“太空AI”的竞赛意义远超技术本身，关乎下一代空间信息基础设施的标准制定权与发展主导权。