近日，A股商业航天板块受到资金热捧，多家公司股价因短期涨幅过大触发了交易所规定的“严重异常波动”情形。截至1月12日晚间，已有十家公司集中发布相关风险提示公告，多数属于商业航天概念股。

历史数据显示，发布此类公告的公司股价后续往往承受较大回调压力。业内专家指出，大量资金短时间涌入容易导致价格偏离基本面，投资者需警惕纯概念炒作风险。在监管与基本面双重约束下，相关公司纷纷回应，多数强调航天业务收入占比极小，提醒投资者注意非理性炒作可能带来的快速回落风险。

1月12日晚间，多家公司集中发布风险提示公告，包括顺灏股份、航天发展、西部材料、雷科防务、*ST铖昌、再升科技、中国卫通、航天环宇、邵阳液压、蓝色光标等。这些公司多数隶属于近期热度高涨的商业航天板块。“严重异常波动”在交易规则中被视为“异常波动”的升级版。以深交所交易规则为例，“严重异常波动”包括连续十个交易日内多次出现同向异常波动情形，或日收盘价涨跌幅偏离值累计达到一定标准等。

在股票交易出现“严重异常波动”情形时，上市公司应当及时予以核查并采取相应措施。如果无应披露未披露的重大事项，也无法对异常波动原因作出合理解释，交易所可根据市场情况加强异常交易监控，并要求会员采取有效措施向客户提示风险。上交所的交易规则与此类似。

历史经验显示，“严重异常波动”公告往往伴随股价回调。例如，龙洲股份因触发“严重异常波动”进行了风险提示后，随后两个交易日股价跌停。超捷股份和神剑股份发布“严重异常波动”公告后也分别录得下跌。新年首份此类公告由航天动力在1月1日发布，其股价在复牌后表现疲软，盘中最大跌幅超过9%。

部分个股被精准控制盘中涨幅，避开监管“红线”。例如，航天发展尾盘精准控制涨幅，绕过了监管“红线”，随后迎来两个涨停。通宇通讯同样被控涨幅，实现大涨。这种操作使得市场对“控异动”尤为敏感。

前券商首席经济学家李大霄表示，商业航天板块相对于整体金融板块规模较小，过量资金涌入易导致价格偏离。是否触发异动有明确规则，后续监管力度需观察监管态度，最严厉时甚至可能涉及账户管控。他提醒投资者，在监管保护之外，自身需做好风险控制。近期市场热度吸引了不少新的增量资金，但行情短期靠资金与事件驱动，长期仍需业绩支撑，纯粹的概念炒作犹如“空中楼阁”。

面对“严重异常波动”，相关公司回应内容各异。航天发展自2025年11月14日行情启动以来累计涨幅达367%，公司说明称主要业务为航天防务信息科技，下属公司从事商业低轨卫星运营及数据应用服务，营收占比较小。顺灏股份投资了轨道辰光，持股比例19.3%，目前拟增资至28.68%。轨道辰光的主要业务是通过将算力卫星发射至晨昏轨道，组建太空数据中心，提供算力服务。顺灏股份表示，现有业务未与轨道辰光的业务产生协同效应，主营业务不会发生明显变化。

雷科防务表示，公司的卫星应用方向的遥感业务和微波元器件相关产品可应用于商业航天领域。西部材料表示，公司股价短期上涨幅度较大，存在非理性炒作及股价短期快速回落风险。再升科技回应称，公司高效节能材料中用于航空航天领域的产品收入占比极低，对公司业绩无重大影响。航天环宇预计2025年公司商业航天相关收入占比不足15%。