韩国电解液龙头拿下宁德时代大单！近日，动力电池龙头宁德时代与韩国锂电池电解液制造商Enchem签订为期五年的电解液供应合同，合同规模约1.5万亿韩元（折合人民币超70亿元）。双方于12月24日签署协议。根据协议内容，Enchem将在2026年至2030年期间为宁德时代供应总计35万吨电解液，这份合同创下Enchem自成立以来单一客户订单规模的最大纪录。
近两年，宁德时代在国内签订的两笔电解液订单即将陆续到期。此次与Enchem签订的长期供应合同或将接续上述即将到期的供应缺口。值得一提的是，在这笔合作达成前，宁德时代在今年前三季度表现亮眼，公司营收增长9.28%至2830.72亿元，归母净利润增长36.2%至490.34亿元。不过，今年前11个月，尽管宁德时代动力电池的累计装车量在国内一众企业中依旧稳居榜首，但其装车量占比同比却下降2.1个百分点。
有分析认为，从目前的情况来看，宁德时代并不缺订单，市场需求依然旺盛，但产能问题成为制约其进一步发展的关键因素。为了应对这一挑战，宁德时代正在海内外市场加速推进产能布局。
韩国电解液行业翘楚Enchem宣布，其董事会已批准与宁德时代签订电解液供应合同，计划在2026年至2030年间交付总计35万吨电解液。此份合同针对宁德时代中国市场，合同规模约1.5万亿韩元，折合人民币超70亿元。这一合同金额相当于Enchem 2024年合并销售额的四倍以上，成为该公司成立以来最大规模的单一客户订单。
按当前价格计算，这份合同中电解液的单价超过2万元/吨。而该合同年均7万吨的供应量，也超过Enchem 2023年电解液出货总量。Enchem成立于2012年，是韩国主要的电解液生产商之一，已成为韩国最大、全球位列第四的电解液制造商，具备与国际知名企业同台竞技的实力。2013年，Enchem成为全球率先实现第二代电动汽车电解液商业化的企业。过去十年间，Enchem实现了令人瞩目的“双10”目标，并保持行业领先的增速。
自成立以来，Enchem先后赢得了韩国LG化学、SKI、Nesscap、Kokam（柯卡姆）、EIG等众多知名企业的青睐，成为它们的主要供应商。目前，Enchem拥有700多名职员，并通过在韩国、中国、波兰、美国等国家建立工厂，成功构建起一个覆盖亚洲、欧洲和北美的全球化供应体系。在中国市场，Enchem已在山东和江苏建立了25万吨核心生产基地，并正在规划华南和西部生产基地以及上游材料。同时，Enchem还通过合资、入股等方式保障供应链稳定。
在北美市场，Enchem凭借优质的产品和服务，在当地电解液市场的占有率超过50%，位居第一，客户涵盖行业头部企业。在欧洲市场，Enchem也在积极拓展业务，不断扩大与Verkor等主要电池企业的合作。即便已是全球唯一在三大洲以及四个国家建成生产基地的电解液企业，Enchem仍在快马加鞭地以世界化和本地化为目标，努力实现其他电解液生产企业从未经历过的创新式发展。
早在本月初，韩媒就曾报道这一合同事宜，当时仅提及合作对象为“全球头部电池制造商”。如今，随着更多信息披露，这笔交易的对象终于揭晓，正是宁德时代。据韩媒报道，Enchem在中国市场已向前20大企业中的6家供应电解液。宁德时代选择与Enchem合作，一个重要原因可能是看中了Enchem在华的深厚布局。
近两年，宁德时代主要在国内签订了两笔电解液订单，一是与天赐材料全资子公司宁德凯欣的固体六氟磷酸锂用量5.86万吨的电解液产品供货协议，二是与石大胜华控股子公司胜华连江签订的采购10万吨电解液的战略合作框架协议。这两笔订单都将于2025年年底到期。宁德时代此次与Enchem的合同或正好接续这两笔即将到期的订单。
目前，宁德时代加速推进全球产能布局。在国内，宁德时代在山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等基地均进行扩产，其中仅山东济宁基地预计2026年新增储能产能就超过100GWh。在海外，宁德时代的德国工厂已于2024年实现投产；匈牙利工厂一期项目首条产线设备已进场调试，预计2025年底建成并完成安装调试。此外，宁德时代的西班牙工厂已完成前期审批手续，并正式成立合资公司，即将启动工厂筹建工作；印尼电池产业链项目预计2026年上半年投产，其产能规划15GWh。
随着宁德时代全球产能布局的加速推进，其对电解液等关键材料的需求也在快速增长。Enchem相关负责人表示，此次合作证明了公司的技术实力和全球生产能力获得世界最大电池企业认可。Enchem计划在供应中国业务的基础上，进一步将供应范围扩大至宁德时代在欧洲、美国、东南亚等全球新增产基地。
尽管宁德时代仍是行业龙头，但其仍面临一定挑战。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，今年1-11月，宁德时代动力电池装车量达287.68GWh，装车量占比为42.92%。但与去年同期相比，这一占比下降了2.1个百分点。与此同时，第二梯队的多家电池企业市场份额呈现出上升态势。例如，中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达同期动力电池的装车量分别为46.61GWh、37.74GWh、27.46GWh、21.8GWh，装车量占比较上年分别提升0.09、1.2、0.72、0.25个百分点。
从订单情况来看，宁德时代似乎并不缺订单。截至第三季度末，公司合同负债达到406.78亿元，较上年度末增加46.14%，主要系报告期内预收货款增加所致。另据半年报，今年上半年，宁德时代的产能利用率达到89.96%。有分析认为，宁德时代面临的问题不是产品卖不出去，而是产能不足。作为行业领军企业，其产量无法满足暴涨的市场需求，外溢的订单被同行拿走，导致市场份额下滑。
面对市场份额下滑的严峻挑战，宁德时代加速扩产步伐。基于对需求的预判，公司已率先进行大规模产能扩建，2026年山东济宁基地预计新增储能产能超100GWh，印尼15GWh动力及储能项目明年上半年投产。