鲜菜价格“逆袭” 消费复苏稳了吗 温和回升背后。2025年11月，中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，涨幅较前月扩大0.5个百分点，创下自2024年3月以来的新高。这一数据释放出物价回暖的信号，尤其食品价格由降转涨，成为拉动CPI回升的主要动力。然而，居民消费信心依然偏弱，消费复苏的基础尚不牢固。

此次CPI上涨，最显著的变化来自“菜篮子”。11月食品价格同比由上月下降2.9%转为上涨0.2%，其中鲜菜价格同比飙升14.5%，为连续9个月下降后首次转涨，环比涨幅高达7.2%，远超历史同期平均季节性回落3.2%的水平。这一反常波动主要源于极端天气与供应链衔接不畅的双重冲击。北方多地遭遇寒潮与低温阴雨，露地蔬菜提前退市，大棚蔬菜生长受阻；南方主产区如云南、广西等地因降雨影响采收运输，“南菜北运”未能及时补位，形成供应“空窗期”。叠加冬季运输和仓储成本上升，共同推高了菜价。

非食品领域也呈现结构性回暖。核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨1.2%，连续三个月保持在1%以上，显示内需出现温和修复。服务价格同比上涨0.7%，家政、教育、旅游等节前需求上升；工业消费品价格同比上涨2.1%，其中家用器具因“以旧换新”政策拉动上涨4.9%，服装价格上涨2.0%。金饰品价格同比暴涨58.4%，反映出居民在避险情绪下对实物资产的偏好增强。不过，能源价格仍拖累整体物价，汽油价格同比下降7.5%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.2%，显示工业领域通缩压力犹存。

尽管CPI回升，但消费依旧乏力。核心矛盾在于，CPI的回升更多由短期供给冲击和政策刺激驱动，而消费的长期动能——居民信心与收入预期——仍未根本改善。2025年上半年居民人均可支配收入中位数增速仅为4.8%，低于平均增速，收入分配差距拉大。微观数据显示，工资拖欠和收入波动现象增加，许多家庭采取“预防性储蓄”策略，即便有钱也不愿消费。

就业形势同样承压。青年失业率长期处于高位，非正式就业比例上升，大量劳动者缺乏劳动合同与社保保障，收入稳定性下降。“零工化”趋势虽缓解了就业压力，却削弱了消费的可持续性。更深层次的影响来自房地产调整。中国家庭约七成财富与房产挂钩，房价持续下行导致“负向财富效应”，居民“感觉变穷了”，主动缩减开支。同时，居民部门杠杆率见顶回落，大规模提前还贷现象频现，反映出家庭正从“加杠杆”转向“修复资产负债表”，消费被房贷和储蓄双重挤出。

展望未来，CPI有望在春节前延续温和回升。12月受冬季供应偏紧和节日需求拉动，食品与服务价格或继续上行，预计同比涨幅可能接近1.0%；2026年1月春节效应将推高CPI至1.2%左右，但节后可能回落。核心CPI作为内需“晴雨表”，若能持续稳定在1%以上，将为经济复苏提供有力支撑。当前物价水平仍低于2%的政策目标区间，货币政策具备适度宽松空间，但更可能采取结构性工具，如定向支持消费信贷、引导LPR下行以减轻房贷压力，而非全面降息。

真正激活消费，需要系统性改革：稳定就业、提高中低收入群体收入、推动房地产市场止跌回稳、加快养老医疗等社会保障体系建设。唯有让居民“敢消费、能消费、愿消费”，物价回升才能转化为持久的经济动能。当前的0.7%，是一次季节性与政策合力下的回暖，更是对深层次结构性改革的呼唤。鲜菜价格“逆袭” 消费复苏稳了吗 温和回升背后。