特朗普与亿万富豪马斯克的决裂引发了广泛关注。美国《纽约时报》首席政治分析师内特·科恩认为，这不仅是个人矛盾，更反映出特朗普联盟的脆弱性。在关税、移民限制、高校政策等问题的影响下，特朗普联盟内部分歧日益明显，一些原先支持他的群体开始对其政策产生质疑。

美国严重的财政赤字问题成为特朗普面临的新挑战。共和党内部的传统保守派和民粹派难以就此调和，可能削弱党内团结，甚至动摇现有的政治联盟结构。年初时，特朗普的联盟似乎还没有那么脆弱，他通过对中国加征关税、驱逐非法移民、增加石油产量等措施稳坐政治阵地。然而，如今调解各方的能力局限、政策激进以及不断上升的国家债务使维系这一联盟变得不再轻松。

特朗普现在依赖的是一个更为广泛的政治联盟，包括白人工薪阶层民粹主义者、数百万年轻人与非白人选民，以及许多反“觉醒”和反建制精英。这些新支持者关心的是2016年尚不突出的议题，如对“觉醒”左翼的反感、防疫政策的质疑、通货膨胀、治安恶化等。去年选战期间，对民主党议程的强烈敌意曾将各派凝聚在特朗普旗下，但第二任期不到五个月，裂痕已然显现。民调显示，大量年轻与非白人支持者对特朗普转向负面评价，对他的政策激进程度表现出明显的不安。

马斯克倒戈或有个人恩怨成分，但特朗普未能留住这位关键盟友，也反映出其协调意识形态多元派系的无能。马斯克抨击共和党减税案将加剧国债危机，打击留学生、削减可再生能源补贴等政策也可能导致决裂。即使遣返移民和关税等政策未触动马斯克，也足以瓦解联盟其他成员的支持。

在过去十年左右的时间里，赤字在美国政治中并不是主要问题，但这种情况正在迅速改变。预计十年内，美国国债将超过GDP的100%。目前，债务利息支付已达到联邦收入的近五分之一。高利率将使新增债务的融资成本变得异常高昂。不断恶化的财政状况已经开始影响政治，最典型体现在大型税收和支出法案所面临的挑战。过去，共和党人推行减税轻而易举，如今由于赤字和利率如此之高，未来十年近3万亿美元的债务扩张突然变得令各界难以承受。

上月末，美国众议院微弱优势通过了“大而美”法案，旨在延长特朗普首个任期内的企业和个人减税措施，提供新的税收减免，增加国防支出，并为打击非法移民提供更多资金。法案还将取消拜登推动的多项绿色能源激励政策，并提高贫困群体获得医疗保险和食品援助项目资格的门槛，以削减部分联邦开支。马斯克多次对这项法案提出不满，直斥其“荒谬”、“令人作呕”，并且与政府效率部的目标背道而驰。

这一问题在未来所能引发的政治后果不容低估。传统保守派与民粹派的联盟之所以能成立，是因为特朗普承诺既减税又不动摇社保等受欢迎的福利项目。但随着债务压力的增加，这种“双赢局面”将难以维系。另一边，民主党也会受到财政问题的挑战。过去十年里，民主党内进步派与温和派虽有激烈争斗，但赤字开支在一定程度上缓解了党内矛盾。主流民主党人可以通过推进基础设施建设、可再生能源投资和社会福利扩张来调和不同派系。但现在，债务问题可能对民主党的冲击甚至大于共和党。

如果未来几年国家债务成为选民心中具有“生存意义”的议题，现有政治格局恐将彻底改写。特朗普动用政府权力对付竞争对手的意愿明显，最近他还下令对拜登政府开展调查。他已经警告过马斯克旗下企业所面临的风险，包括SpaceX及“星链”。另一边，马斯克还可能与财政保守派议员结盟，以阻止特朗普签署的“大而美”法案在参议院内获得通过，这将进一步加剧共和党阵营的分裂。

华尔街也对美国债务高企发出警告。根据无党派机构美国联邦预算问责委员会的测算，该法案可能会在未来十年内使债务水平增加约3万亿美元。投行Lazard首席执行官彼得·奥尔萨格承认，“狼已经潜伏在我们家门口了”。从当前财政年度看，联邦政府仅支付利息的支出就将超过国防预算，同时也高于医疗补助计划、残障保险和食品券三项社会福利支出的总和。全球头号对冲基金桥水基金创始人达利欧表示，美国大约还有三年左右的时间来避免一次“经济心脏病”式的危机。摩根大通CEO杰米·戴蒙也警告称：“债券市场就要出问题了。”