美国3月份贸易逆差飙升至创纪录水平，主要原因是美国企业在特朗普政府的关税生效前大量囤积进口商品。根据美国商务部公布的数据，3月份国际贸易逆差环比增长14%，达到1405亿美元。进口额跃升4.4%至4190亿美元，创下历史新高，而出口仅小幅增长0.2%至2784.6亿美元。消费品进口特别是药品进口量大幅增加，资本设备和机动车的进口量也有所上升。

这份报告反映了在特朗普宣布全面加征关税之前，美国企业纷纷进口商品以避免更高成本的情况。贸易逆差急剧扩大是导致美国一季度经济萎缩的关键因素之一。经季节性和通胀因素调整后，美国国内生产总值在第一季度折合年率收缩0.3%，这是自2022年第一季度以来首次出现萎缩。

特朗普将关税作为其经济议程的重要部分，声称从长远来看，关税会使美国更富裕并带回制造业就业岗位。报告显示，经季节调整后，美国对爱尔兰的贸易逆差飙升至293亿美元，对加拿大的贸易逆差收窄，而对墨西哥的贸易逆差仍接近2月份创下的纪录。

经济学家预计，到了5月份，美国进口的商品会减少，这可能有助于GDP在第二季度反弹。然而，他们警告说，进口减少的好处可能会被出口下降抵消，因为其他国家都在抵制美国商品和旅游。由于惩罚性关税、移民政策收紧以及特朗普关于吞并加拿大和格陵兰的言论，美国游客数量已经大幅减少，尤其是来自加拿大的游客。

全美出口商品正在快速下滑，其中农产品如大豆、玉米和牛肉受到的打击最大。贸易追踪机构Vizion的数据显示，自1月份以来，美国对全球的出口下滑已蔓延至大多数美国港口。俄勒冈港出口量下降51%，大型农产品出口港塔科马港出口量下降了28%。几乎所有美国出口都受到了冲击。

零售商一直在敦促消费者尽早购买商品。美国银行全球研究的最新预测显示，5月份洛杉矶港的入境集装箱船数量将大幅下降，贸易中断升级将导致未来几周美国从亚洲进口的集装箱减少15%-20%。该银行认为，未来几个月零售商库存实际上可能看起来偏少。许多零售商的库存只够一到两个月的销售量，任何不可预见的需求或供应中断都会迅速影响零售商能提供的商品和收取的价格。

关税可能导致通胀回升，再加上经济动能减弱，这让美联储陷入两难境地。该央行寻求在保持通胀温和和劳动力市场强劲之间取得平衡。