当地时间4月8日，美国总统特朗普发表讲话，宣布美国将对药品征收关税。此前签署的“对等关税”行政令中，大部分药品被纳入豁免名单。多年来，美国一直是中国医药产品出口的第一大市场，但中国医药产品出口对美国市场的依赖度正在逐渐下降。拉丁美洲、非洲、中东欧地区的出口业务也保持了高速增长。

特朗普表示，美国并不生产自己的药品和其他健康产品，支付的价格往往比其他国家高很多倍。他认为，一旦对药品征税，制药公司将在美国开设工厂，因为美国是“最大的市场”。尽管如此，截至4月9日收盘，易方达沪深300医药ETF跌幅明显收窄，多家上市公司也表示影响有限。例如，恒瑞医药称其海外销售业务占比较小，美国加征关税对公司业务影响非常有限。

美国还将对中国输美产品加征的所谓“对等关税”从34%提高至84%。国务院关税税则委员会随后发布公告，自4月10日12时01分起，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。这一举措遭到部分企业及行业组织的反对。欧洲制药公司警告称，美国的关税将加速该行业从欧洲转向美国的趋势。制药行业贸易游说组织EFPIA呼吁欧盟主席采取行动，以减轻向美国“外流的风险”。

在医药业务体量方面，美国多年以来都是中国医药产品出口的最大市场，占比近20%。我国对美国出口的主要医药产品包括原料药、中间体、一次性耗材等。2024年前三季度，我国对美国出口排名前五位的医药产品分别为医院诊断与治疗设备、保健康复用品、其他西药原料、一次性耗材和医用敷料。印度和美国是中国原料药出口的前两大市场，中国对印度出口原料药61.3亿美元，同比微降1.0%，对美国出口原料药45.2亿美元，同比增长12.0%。美国官方数据显示，美国80%的原料药依赖进口，主要来自中国和印度。

与此同时，中国医药产业贸易伙伴正变得多元化。2024年，中国医药产品前三大贸易伙伴分别是欧盟（含英国）、美国和东盟。中国对共建“一带一路”国家的出口额为444.7亿美元，同比增长7.7%。近年来，共建“一带一路”国家对中国的医药产品需求逐年提升，出口额占比达到41.4%的历史高点。以肝素业务为例，2024年中国肝素出口主要市场仍为中国香港、印度、美国和意大利等地区，新兴市场如柬埔寨、挪威和俄罗斯的出口增幅显著，特别是对俄罗斯出口量大增160.89%。

早在特朗普赢得美国总统大选时，中国医药保健品进出口商会就指出，美国对中国医药市场的依赖短期内难以改变。受限于对中国医药产品的依赖以及庞大的市场需求，未来四年对中国的医药行业的打压效果可能会打折扣。