2月的美股市场波动剧烈，由于美国消费者信心指数和消费者支出数据等宏观指标显示出经济疲软的迹象，许多投资者在过去一个月内抛售了美股股票，尤其是科技股。纳斯达克综合指数下跌约4%，标普500和道琼斯工业平均指数分别下跌1.4%和1.6%。

盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，很多投资者担心经济放缓的速度可能比美联储做出反应的速度更快，这让市场十分艰难。在这种环境下，投资者要么减持股票，要么转向现金。即使选择继续投资，也会倾向于贝塔系数低或高股息的股票，因为这些股票不太容易受到市场避险情绪的影响。

华尔街特别警惕科技股的疲弱，过去一个月中，纳斯达克指数跌幅领先，反映出市场对科技行业的广泛担忧。复兴宏观的经济主管Neil Dutta指出，许多过往的“赢家”都被抛售了。他警告称，美国经济确实在走软，美联储决定维持高利率相当于被动收紧货币政策，这是主要风险之一，并对金融市场投资者产生了重要影响。

Yardeni Research的总裁Ed Yardeni和首席市场策略师Eric Wallerstein回忆起去年夏天美股的增长恐慌。当时，标普500指数从峰值下跌近10%，但很快在11月修复回撤并创下历史新高。然而，Dutta认为现在的情况与增长恐慌不同。按照当时的逻辑，人们不会认为金融股上涨，也不会涌向欧洲市场进行避险。

Dutta进一步分析称，如果经济疲软的势头迫使投资者继续调整其策略，那么可以预见的是防御性投资会增加，意味着消费必需品或公用事业部门将表现出色。他还预测投资者将做多美国国债，在美联储调整政策之前，市场将在一个压力较大的环境中不断震荡。