近期，AI眼镜概念股十分活跃。2月21日，博士眼镜和明月镜片在2月20日大涨的基础上延续上涨趋势。消息面上，中国信通院正式启动AI眼镜专项测试，市场上屡有小米眼镜即将面世的消息传出。
2023年以来，AI大模型技术迅速发展，智能眼镜赛道迎来技术和资本的双重加持。从Meta雷朋联名款引爆社交平台，到苹果Vision Pro掀起空间计算浪潮，再到雷鸟、雷神科技、XREAL等新老玩家密集发布新品，“AI+AR”的融合正试图定义下一代人机交互的形态。然而，行业仍面临技术门槛高、生态不完善、同质化竞争等挑战。
近日，多名AI智能眼镜厂商负责人表示，这场“百镜大战”既是AI技术落地的试金石，也是一场关于长期主义与短期红利的博弈。2月19日晚间，中国信息通信研究院宣布正式启动AI眼镜专项测试，并发布了RayBan-Meta AI眼镜测试报告。同时，有关小米AI眼镜的参数及预计价格在多个智能眼镜交流社群中散开。第三方机构预测，小米AI智能眼镜的综合硬件成本约为177.5美元，税后成本约1260元。此外，小米还有电变墨镜版以及电变彩色版，税后成本分别约为1438元、1651元。研究机构Wellsenn XR披露的小米AI眼镜零部件拆截图显示，小米的AI眼镜或将采用高通AR1芯片，与RayBan-Meta AI眼镜相同。
受市场消息影响，2月20日，AI眼镜概念股开盘大涨，卓翼科技、亿道信息竞价涨停，杰美特、紫建电子、明月镜片涨超10%，博士眼镜、比依股份等均大幅高开。今年2月以来，有关小米AI眼镜的爆料层出不穷，有消息称小米首款AI眼镜已经获得入网许可，或将于近期发布。面对各类爆料，小米方面较为低调，官方账号“小米眼镜”现身社交媒体引发热议后，小米公关部总经理王化出面辟谣，称小米眼镜官方微博多年前就已注册，并非最近上线。实际上，小米对眼镜布局很早，北京小米移动软件有限公司已取得与AR眼镜相关的多项专利。
智能眼镜至今已经火了两轮。第一轮是“百镜大战”凭数量带来的流量，移动电源、教育、电竞甚至是美瞳领域都有厂商跨界而来。今年年初，DeepSeek的出现又给智能眼镜加了一把火。根据信达证券的分析，DeepSeek大幅提升模型质量的同时降低了单位成本，算力环节有望得到缓解从而降低成本。不过，目前智能眼镜厂家基本还处于观望状态，尚未出现官宣AI眼镜产品接入DeepSeek的玩家。
2月14日，雷神科技方面透露，其AI PC个人智慧体“小雷AI”已经正式接入国产开源大模型DeepSeek。雷神科技表示，公司AI眼镜目前还未上市，但已具备接入DeepSeek的能力和条件，会根据用户使用场景和使用便利性，综合考量接入的AI模型。
尽管当前各家都在宣传接入了大模型，但鲜少针对眼镜做专门的适配和训练。未来只有两种情况能把AI眼镜做好：一是大模型公司自己做眼镜，如Meta雷朋；一个是眼镜厂商与手持大模型的公司深度合作，各司其职。即使没有大模型，从去年的“PPT产品”到今年初的“百镜大战”，2025年AI智能眼镜的战况激烈程度也可以预见。第三方调研机构IDC统计数据显示，2024年第一季度全球智能眼镜出货量同比增长超过200%。预计到2029年，全球智能眼镜年销量有望达到5500万副，市场规模将达到1067.78亿元。
身处其中的玩家如何看待这场“热闹”？雷鸟创新创始人兼CEO李宏伟认为，2025年注定是智能眼镜的“世纪大战”之年。雷神科技显示与创新产品事业部总经理高燕也持有类似观点，她认为智能眼镜潜能巨大，预估后续几年仍呈爆发式增长。XREAL创始人兼CEO徐驰则认为，AI智能眼镜有很高的技术门槛，且市场还处于早期状态。他表示，当前AI眼镜市场的狂热，与2017年区块链、2021年元宇宙的路径惊人相似：二级市场概念炒作传导至一级市场，厂商扎堆入场，但用户体验仍停留在“能用”而非“好用”的阶段。
按照产品属性，可以将AI智能眼镜分为两个模块：AR眼镜（带显示）及AI眼镜（不带显示）。二者的路线分野清晰：AR阵营押注“虚实融合”，主打沉浸式娱乐；AI眼镜则追求极致便携和智能交互体验。按照玩家属性来划分，当前AI眼镜赛道主要有三类玩家：以雷鸟、XREAL为代表的AR原生厂商；以华为、OPPO为核心的手机巨头；以字节跳动、百度、雷神科技等互联网厂商为代表的新跨界玩家。
从竞争角度看，国际市场上，Meta雷朋凭借社交属性占据欧美主流市场，2023年销量超300万台；XREAL在“三分之二海外营收”的背景下获得日本、美国高端用户青睐。相比之下，国内厂商在性价比及本土化应用场景适配上的优势更为突出。在“百镜大战”的背景下，有差异化的玩家才能坚持到最后。
那么，市场究竟需要什么样的产品？消费者反馈的问题集中在AI交互水平有限、眼镜识别速度慢、续航时长过短、充电方式不便利、使用过热会挂机、佩戴舒适度有待提升等。此外，智能眼镜的生态也存在一定短板，如AI眼镜应用场景集中于导航、拍照、语音助手，缺乏“杀手级功能”。随着产品的迭代，不少问题已经得到了改进。未来智能眼镜有望拓展到更多领域，如健康医疗、视力矫正、辅助学习、辅助维修、虚拟试衣间等。