《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出两大关键点：提升实际投资比例和延长考核周期。该方案旨在引导更多中长期资金进入股市，改善资本市场的资金供给与结构。

在1月23日的国新办新闻发布会上，证监会联合财政部、人社部、人民银行及国家金融总局对《实施方案》进行了解释说明。根据该方案，公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%将用于投资A股。此外，第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，并逐步扩大。同时，会议还强调了考核周期的重要性，未来公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金等机构需全面建立实施三年以上长周期考核，全国社保基金则细化明确了五年以上的长周期考核安排。

从资金面角度看，《实施方案》聚焦于解决公募基金、商业保险资金及养老金等中长期资金入市过程中遇到的问题，提出了具体措施。预计2025年A股全市场增量资金将进一步增加，增量规模有望达到2万亿元，其中被动资金和险资将是主要力量。随着政策引导中长期资金入市，A股ETF也将受益于长期资金的配置需求，险资的权益资产配置仍有较大增长空间，两者合计增量规模预计将超过1万亿元。

春季行情有望展开，2025年市场或进入上涨的新阶段。历史上，春季行情通常受到政策催化、流动性宽松以及基本面改善的影响。当前，多项积极因素已出现：政策方面，《实施方案》是落实去年“新国九条”细则及中央经济工作会议精神的重要举措；宏观政策基调转向积极有为；资金面上，随着中长期资金入市和货币政策进一步发力，流动性环境有望保持宽松；基本面方面，24年第四季度实际GDP增速达5.4%，超出预期。今年春季行情值得期待。展望全年，随着资金面和基本面的变化，2025年A股有望步入由基本面驱动的上升行情。