1月10日，A股市场呈现出震荡下行的格局，三大指数午后单边下挫，收盘均跌超1%，沪指失守3200点关口。截至当日收盘，沪指下跌1.33%，深成指跌1.8%，创业板指下跌1.76%。板块方面，仅人形机器人等少数板块上涨，而电商、零售、铜缆高速连接、AI眼镜等板块跌幅居前。

当日市场整体表现低迷，超过4800只个股下跌，逾百股跌幅超过9%。两市全天成交额达到1.15万亿元，较前一交易日增加363亿元。A股本周走势呈现“先抑后扬再回落”的震荡特征，在经历了周一触底、周二周三缓步回升后，周四市场略显疲态，最终于周五大幅回调，重新跌破5日均线。

市场分析认为，这种走势显示当前大盘仍处于震荡盘整阶段，短期内或难以开启新一轮显著上涨行情。

回顾本周，科技股是推动市场反弹的主要力量，其中半导体、人形机器人、AI端侧等板块表现尤为突出。然而，这一科技股的轮动格局在周五出现了显著分化。

值得注意的是，被誉为“AI一哥”的寒武纪当天股价盘中一度涨超9%，最高触及777.77元，创造出引人注目的“豹子顶”形态。然而，该股随后冲高回落，收出一根长上影线。根据市场经验，“对子顶”或“豹子顶”常被股民视为股价见顶的信号。这一现象是否会对寒武纪的强势行情形成压制，引发投资者广泛关注。

数据显示，自2024年“924行情”以来，寒武纪累计涨幅已超过240%，成为年度涨幅榜首。然而，类似长上影线的出现，往往伴随股价的阶段性震荡。例如，去年12月23日寒武纪冲高回落后，半导体板块整体大幅回调，期间板块累计跌幅达到15%。

除了寒武纪，其他科技热门股也出现不同程度的调整。例如，中兴通讯盘中冲高后翻绿，长电科技炸板，浪潮信息、中际旭创等多只科技股大幅收跌。这一情况使得市场情绪受到一定打击。

与此同时，非科技领域的板块表现亦乏善可陈。截至收盘，仅人形机器人和PEEK材料板块飘红，而大多数行业板块收跌。市场分析认为，科技板块的强势行情带动了此前的市场情绪，但若科技股大面积回调，且未有新的热点题材接棒，市场情绪或将短暂遇挫。

东吴证券研报指出，当前市场下行至接近两融资金成本线后，流动性收紧的局面有所缓解，两市成交额稳定在1.1万亿元左右。然而，市场增量资金依然不足，两融余额快速下降后并未出现接续资金。在经济数据与政策的“真空期”内，存量资金或将继续在高股息和小盘股之间轮动，市场短期内大概率延续震荡态势。

从长期来看，东吴证券认为政策利好已显现出明确动向，未来落地速度可能进一步加快。在此预期未被证伪之前，市场情绪底部将受到支撑。短期调整之后，市场整体仍有向上空间。

尽管大盘表现疲软，但汽车零部件与人形机器人相关主题的ETF逆势上涨。市场分析指出，自主品牌新能源汽车的崛起以及智能化趋势的加速，正在为汽车零部件行业带来全新增长动能。数据显示，国内自主品牌新能源汽车零售渗透率已稳定在50%以上，产业链的协同发展正助力相关企业快速成长为全球领先的供应商。

另一方面，特斯拉人形机器人技术的快速迭代为这一领域打开了更大的商业化想象空间。值得注意的是，人形机器人核心零部件与汽车零部件在技术层面存在较高的互通性，而汽车零部件企业的研发能力与生产规模，也能够推动人形机器人产业实现降本增效。