黄金单周大涨近6%,高盛:仍是明年首选资产 地缘冲突加剧推升金价

证券时报网 2024-11-25 10:31:04
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飙升的美元不再是妨碍黄金价格继续上涨的绊脚石。本周,尽管美元指数从最低106.10升至最高108.09,创下2023年10月以来新高,国际黄金价格仍然连续五天上涨,累计涨幅接近6%,为去年10月以来最大单周涨幅。此前,10月国内黄金单月涨幅为6.5%。

国际市场黄金价格重新站上2700美元/盎司,黄金饰品市场价格也再度突破800元/克大关,黄金ETF产品迎来持续资金流入。高盛最新报告认为,黄金是2025年应对通胀和地缘政治风险的首选资产,被视为应对尾部风险如关税升级、地缘政治冲突、美国债务违约担忧等的不二之选。

随着国内外黄金价格单周涨幅近6%,黄金饰品市场价格也再度突破800元/克大关。23日,周大福、六福珠宝等黄金品牌金价突破812元/克大关,周生生金价达814元/克。尽管美元走强和美国降息预期降低给黄金带来压力,但地缘政治因素重新成为金价驱动力。俄乌局势骤然升温,激发全球避险资产情绪,推动金价升高。而美国市场恐慌指数从11月14日开始重新上涨,与国际金价近期拐头向上的时间吻合。

此前,在美元指数强劲上涨之下,黄金价格从10月31日至11月15日持续回调了半个月,跌幅超过9%。期间,美元指数从103飙升到107上方,涨幅达到2.51%。10月31日,国际现货黄金触及2790.07美元/盎司的历史新高后急剧下跌,到11月14日最低下探至2536.66美元/盎司,跌幅近9%。同期,国内现货黄金上海黄金交易所Au99.99的价格从10月31日的历史高点655元/克回落至589元/克,跌幅达10%。

当前,无论是外资还是内资机构,对黄金资产都高度看好。高盛在最新报告中将黄金列为2025年最值得关注的商品,并预计在投资者和机构需求正常化的推动下,金价明年12月将上涨至3000美元/盎司上方。高盛认为,黄金是应对通胀和地缘政治风险的首选资产。如果对美国财政可持续性的担忧加剧,估计到2025年12月金价将进一步上涨5%至3150美元。

机构投资者积极布局逢低加仓也是催动金价上涨的原因之一。数据显示,本周全球规模最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust(GLD)持仓量持续上涨,11月21日较11月15日增加8.04吨至877.97吨。国内跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘价格的黄金ETF华夏(518850),11月22日持仓份额较11月15日增加1830万份至1.70亿份。

展望后市,避险功能和全球通胀问题可能继续成为黄金市场的焦点。高盛指出,潜在的加息和美元升值仍是金价上涨面临的主要风险。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据,截至11月19日当周,投机性交易员们已经将美元多头头寸增至6月以来新高,而对贵金属、铜等商品净多头寸则在下调。瑞银分析报告认为,黄金再次攀升之前可能会出现一段整固期。BMI分析师认为,2025年黄金面临较大下行风险之一是在通胀再起的情况下,美联储可能会对降息采取更为谨慎的态度。不过,从长期来看,黄金价格应会维持在高位。

一德期货贵金属分析师张晨认为,需要关注美新一轮关税的最终落地后对经济及通胀的负面影响,影响范围的不确定性决定了降息周期的不确定性,或对黄金形成阶段性压制。但在地缘局势紧张、各国央行重视并持续买入黄金储备等现状下,当前黄金牛市基础仍在,即便面临阶段性逆风也应视为上涨过程中的回调。

责任编辑:张小花 TT1000

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