弱势韩元严重冲击韩国中小企业

2024年5月10日，韩元成为今年亚洲货币中对美元贬值程度排名前三的货币之一，贬值超过5%，仅优于日元和泰铢，4月中旬时更是跌至2022年来最低点——1400韩元兑1美元。对此，韩国政府对单方面押注韩元持续贬值的行为发出了警告。

传统观念认为，弱势货币有助于出口导向型经济体的企业在全球市场中获得竞争优势，但随着美元强势，这一观念正面临挑战。韩国与日本一样，正经历着本国货币贬值给出口企业带来的困扰。与日元贬值能刺激日本股市不同，韩国还忧虑韩元疲软可能对金融市场稳定性构成威胁。

韩国作为亚洲第四大经济体及全球出口与科技供应链的关键角色，其出口业严重依赖原材料进口。韩元的快速贬值导致进口成本急剧上升，这对无法有效对冲汇率风险的中小企业造成了巨大压力。韩国中小企业联合会的林敬民经理指出，疫情期间能源和原材料价格持续上涨，韩元贬值带来的所谓出口优势很快就被其他亚洲竞争对手的成长所抵消。Eugene Investment Co.的经济学家Lee Jung-hoon的数据分析显示，韩元走弱并未实际促进韩国出口增长。

首尔大益特钢的CEO Lee Eui-hyun表示，韩元贬值给他带来了深刻的忧虑。即使是代表大型企业的韩国工业联合会副会长李相浩也承认，即便是三星电子这类市场巨头，韩元跌至1400的水平也是未曾预料的负面情况。

韩国经济研究所的高级研究员Cho Gyeong Lyeob强调，韩元贬值的不利影响大于积极面，尤其是对那些在海外扩张、依赖进口原料的企业，以及航空公司等，影响尤为严重。

更令人担忧的是，韩元贬值并未如日元那样提振股市，反而可能导致股市下跌，原因是进口成本上升压缩了企业利润，而出口提振效果有限。这让未采取外汇对冲措施的韩国企业尤为脆弱。许多中小企业因历史上的KIKO危机教训，对使用货币衍生品持谨慎态度，这使得他们在当前的汇率波动中更加被动。

受访企业普遍期待美元兑韩元汇率能有所下降，但现实情况并未如愿，使得企业面临的财务压力持续增加。Lee Eui-hyun等中小企业主表示，若韩元继续贬值，叠加高借贷成本，企业经营将举步维艰，未来前景不容乐观。