4月进出口增速双双转正，分析师：全球制造业补库有望继续提振外需

海关总署最新数据显示，4月出口金额以美元计算同比增长1.5%，相比3月的下降7.5%有所回升；进口方面则同比增长8.4%，扭转了3月下降1.9%的趋势。当月贸易顺差达到723.5亿美元，显示出进、出口表现均超出市场预期。此前，根据界面新闻对7家机构的调查，市场普遍预测4月出口将增长1.0%，进口增长2.5%。

分析师观点指出，出口增长由负转正，部分原因在于去年同期基数较低，同时也反映出在全球价值链调整的背景下，外部需求正逐步增强。东方金诚的首席宏观分析师王青分析，4月份出口回升主要得益于去年同期较低的出口基数和当前相对强劲的外部需求。他强调，全球电子行业景气上扬、大宗商品价格上涨及欧美央行的降息预期共同促进了全球贸易的回暖，进而提升了中国的出口动力。

王青还提到了全球制造业PMI指数连续四个月保持在扩张区间，预示着短期内出口增长趋势或将持续。招商证券的宏观分析师张静静则从全球价值链重塑的角度，提出全球资本开支周期带动的库存周期以及美国和其他国家的主动补库存行为，可能促使今年出现“抢出口”现象，预计二季度至四季度出口价格将呈上升趋势。4月进出口增速双双转正，分析师：全球制造业补库有望继续提振外需。

财信研究院副院长伍超明同样预期，全球制造业的温和复苏和美国的补库存周期将支持中国出口，二季度出口增长有望维持温和态势。他还提到，虽然近期PPI有所下滑，但多重因素影响下，二季度PPI降幅预计将缩小，有利于出口价格稳定。

至于进出口商品情况，1-4月，中国对东南亚联盟、欧盟和美国的出口表现各异，其中对东盟出口增长显著，而对欧盟和美国出口则分别下降。主要出口商品中，船舶、汽车及集成电路的增长尤为突出。进口方面，国际大宗商品价格高涨成为推动进口额增长的因素之一，特别是原油和铁矿砂及其精矿的进口量与金额均有不同程度的增长。

展望未来，分析师普遍认为，进口增长的稳定性将取决于国内需求，尤其是设备更新改造和消费品升级政策能否有效对冲房地产市场调整带来的影响。伍超明和天风证券的孙彬彬均表示，短期内国内经济恢复趋势有望持续，但中长期进口增长的关键在于结构性政策能否有效激发内需潜力。