利好出尽 小麦跌得“一塌糊涂”！

五月开始，新麦收割即将拉开序幕，湖北等地的早熟小麦预计将在5月中旬后上市，标志着国内夏粮收获季节的启幕。然而，尽管新麦还未收割，正处于陈麦供应减少的过渡期，小麦价格却并未如预期坚挺，反而下滑至今年新麦上市时的低点。

近期，尽管有人将小麦价格走低归因于政策性小麦超预期的市场投放，但官方在4月末宣布暂停部分储备小麦的竞价销售，这一举措虽短暂提振市场情绪，促使小麦价格略有回升，遗憾的是，这种上涨态势并未持续，仅仅是市场波动的一瞬。利好出尽 小麦跌得“一塌糊涂”！

目前，随着政策性小麦停售的利好影响减弱，现货小麦价格再次陷入普遍下滑的困境。举例来说，5月8日的数据显示，山东、河北及河南等地的制粉企业小麦收购价均有10至40元/吨不等的下调。其中，山东小麦平均价已跌破1.3元/斤，降至约1.299元/斤；河北小麦主流报价范围在1.295至1.31元/斤之间；河南小麦价格也呈现类似趋势，主流报价在1.275至1.34元/斤浮动，平均价跌至1.304元/斤左右。

小麦价格持续下探，基本回到了节前上涨前的价位。分析指出，尽管中储粮暂停了小麦拍卖，但地方性小麦拍卖活动持续，使得小麦市场供应相对充裕。加之之前中储粮小麦集中投放导致渠道与贸易商库存增加，市场对未来价格走势持保留态度，制粉企业补库行为趋于谨慎。

另一方面，随着新麦收获日益临近，虽然天气因素仍可能对产量构成一定威胁，但总体看来小麦丰收已成定局，预示着新麦开秤价格或将以较低水平启动，进一步削弱了市场对陈麦的采购意愿。

此外，国内面粉市场需求不振，销售迟滞，下游市场正处淡季，面粉存储风险加大，市场交易清淡，这也限制了面粉厂的生产积极性，减少了小麦的消耗量。

综合来看，小麦市场正面临复杂局面，供需两侧均表现疲软。鉴于新麦丰收预期强烈且市场存有陈粮，短期内市场看涨情绪薄弱，预计在新旧小麦交替期间，陈麦价格将持续承受下行压力。