油价大跌，发生了什么？

4月17日，国际原油价格大幅下挫超过3%，创下近三个月以来的最大单日跌幅，不仅抹去了本月内的所有涨幅，而且连续三日下跌至三周低位。当日收盘时，WTI原油期货价格报每桶82.69美元，下跌2.67美元，跌幅达3.13%，随后微幅反弹至每桶82.83美元；布伦特原油期货价格报每桶87.29美元，下跌2.73美元，跌幅为3.03%。油价大跌，发生了什么？

分析师们认为，当前市场对于中东地区地缘政治冲突的关注有所减弱，特别是以色列在国际社会呼吁下保持克制，未采取加剧冲突的措施，使得相关风险溢价已在油价中得到体现。交易员们的注意力正逐步转向市场基本面。

高盛石油研究主管Daan Struyven在接受访谈时指出，若地缘政治紧张局势未见显著升级，油价可能进一步走低。此外，市场需求端的忧虑逐渐超越中东供应风险的影响。美国能源部数据显示，上周美国EIA原油库存连续第四周增加，达到自去年6月以来的最高水平，这一现象加剧了市场对原油基本面的担忧。

鉴于伊朗与以色列冲突的初步评估并未引发国际原油价格剧烈波动，交易员目前更加关注原油市场的基本供需状况。石油经纪公司PVM的分析师John Evans表示，由于以色列展现出克制态度，交易员正在“释放部分地缘政治风险溢价”。Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow同样认为，鉴于中东局势尚未导致实际供应中断，且以色列不大可能直接打击伊朗石油设施，紧张关系对油价的影响趋于减弱，市场已逐步消化冲突的潜在影响。

Struyven进一步分析称，当前油价面临约每桶5-10美元的地缘政治风险，如事态未恶化，油价上行压力较小。他预计，若中东冲突未对供应产生实质影响，布伦特原油价格的阻力位将在90美元附近。油价大跌，发生了什么？

同时，美国能源部数据显示，上周美国EIA原油库存继续增长，且增幅超过分析师预期的两倍，达到270多万桶，导致油价跌幅扩大。有分析指出，EIA数据揭示了汽油需求疲软，四周平均值降至今年来的同期低位。此前，国际能源署（IEA）最新月报下调了对2024年石油需求增长的预测，指出OECD国家消费低于预期且工业活动低迷。IEA报告强调，全球石油需求增长正呈现放缓趋势，预计2024年和2025年的年均增长率分别为120万桶/日和110万桶/日，结构性因素如电动汽车市场份额快速增长及车辆燃油效率提升将持续抑制本十年剩余时间内的石油需求增长。

未来OPEC+的产量政策也将对原油供应前景及油价走势产生重要影响。汇丰银行在报告中提出，鉴于高油价现状，OPEC+在第三季度有可能开始取消部分减产，这或将有助于缓解市场热度。而Struyven认为，若OPEC+在第二季度后维持现有供应限制，油价有望突破当前区间，甚至升至90美元乃至100美元。