随着中东冲突缓和、油价下跌以及当地推出吸引外资政策，海外资金重新对印度资产产生兴趣。这次印度政策制定者正通过措施将外国资本引入政府债券以支撑卢比，提振投资者信心，并推动了创纪录的资本流入印度债券。

此前，印度市场逐渐失宠，中东冲突引发的能源冲击曾让全球投资者担忧该国外部财政状况，一度将卢比推至历史低点。但随着这些压力缓解，市场情绪开始好转，在观望一年多后，华尔街银行家和投资者重新对印度表现出投资兴趣。花旗集团印度团队在与36名机构客户面谈后表示，客户对印度资产的兴趣正在恢复。麦格理印度团队近期客户咨询量也有所回升。巴克莱银行同样认为，可能终于到了重新投资印度资产的时机，印度仍是全球经济增速最快的主要经济体之一。

中东局势缓解带来的国际油价下跌有利于印度经济和市场。布伦特原油在6月下跌约30%，回到冲突前水平附近，缓解了印度作为全球第三大原油进口国的压力。花旗集团因此提高了对印度经济增长的预测，高盛也开始青睐30年期印度政府债券。巴克莱银行经济学家古德瓦尼指出，一年前还过于昂贵的印度资产现在可以以可观的折价获得，同时印度经济增速仍达到近7%。

印度政策制定者也助力这一投资情绪转变。他们取消了对外国投资者持有印度政府债务的征税，有助于推动创纪录的资金流入被纳入新兴市场债券指数的可投资印度债券。印度央行针对银行用于海外借款的优惠性外汇互换工具的详细指引，吸引美元流入，推动Nifty银行指数当日上涨逾1%。在全球流动性环境依然紧张的情况下，该互换工具为银行提供了一种具有成本效益的机制，用于动员外汇资源。

根据数据，印度股市在6月以7个月来最大的幅度跑赢新兴市场同行，股票的资金外流也为过去4个月来最小。全球基金购买了创纪录的44亿美元可购买印度政府债券。卢比也已反弹，成为6月亚洲表现最强劲的货币之一。由于最近全球科技股、AI股、半导体股等回撤，缺乏AI投资敞口的印度市场也获得了更多空间。此外，印度股市目前的波动性低于大多数发展中市场。

不过，市场人士提示，并非所有风险都消失。弱季风仍然是近期最大的威胁，厄尔尼诺现象的发展可能导致降雨量减少和粮食价格上涨。道富投资管理公司亚太区经济学家哈姆拉普表示，美元走强和对美联储加息的预期也可能抑制资金流入。印度央行使用优惠性外汇互换工具之际，印度经常账户赤字正在扩大。标普信评认为，印度的核心挑战在于债务可持续性高度依赖经济高增长，收支结构叠加利息负担致使其财政空间受限。然而，印度较深的金融市场深度仍将为债务滚续提供一定支撑。

摩根大通自2024年6月28日起将印度政府债券纳入其新兴市场主权债券指数，权重达10%，为印度债券市场吸引数十亿美元资金。高盛估计，若印度被纳入彭博全球综合指数，将吸引150亿美元的被动流入资金进入印度债市。Avendus Finance首席执行官德哈坦言，尽管仍处于市场情绪恢复早期阶段，许多结构性问题仍然存在，但此前持续许久的消极时期已经过去了。