霍尔木兹海峡持续的封锁导致欧洲经济面临越来越大的通胀压力，第一季度增速明显放缓。美国威胁对欧盟输美汽车加征关税，进一步使欧美贸易关系变得不确定。中东战事和美国的威胁对欧洲经济形成双重压力，由于欧盟短期内难以改变其能源结构和对美的依赖，经济增长前景不容乐观。

欧盟能源委员丹·约根森表示，自中东冲突爆发以来，欧盟成员国在化石燃料进口上的支出已经额外增加了逾300亿欧元。他说：“这场危机正在考验欧盟的经济、社会以及伙伴关系的韧性。”

中东石油出口的重要通道霍尔木兹海峡仍然处于封锁状态，国际原油价格近期不断上涨，一度突破每桶120美元。根据欧盟统计局的数据，今年4月欧元区通胀率按年率计算为3.0%，高于3月的2.6%。其中，欧元区4月能源价格同比上涨10.9%，成为通胀上升的主要驱动因素。油价上涨令欧洲能源密集型产业的生产成本飙升，航空业同样承受巨大压力。德国汉莎航空在一季报中表示，该公司全年将因燃油价格上涨而额外承担17亿欧元成本。

随着通胀传导效应加剧，欧洲的食品和服务等行业也将面临成本危机。欧盟委员会负责经济事务的委员东布罗夫斯基斯表示，能源价格上涨影响欧洲经济的每一个参与者，包括企业和家庭。德国的一项调查显示，超过一半的受访者担心价格上涨将迫使其削减日常开支。

许多专家和欧盟官员认为，通胀持续令欧洲经济面临的滞胀风险加剧。东布罗夫斯基斯表示，欧洲正面临一场滞胀冲击。欧元集团主席皮埃拉卡基斯也认为，欧洲正处于滞胀趋势中。

欧盟统计局数据显示，今年第一季度欧盟和欧元区国内生产总值（GDP）均环比增长0.1%，增速较上一季度有所放缓。主要经济体中，西班牙第一季度经济环比增长0.6%，德国环比增长0.3%，法国环比零增长。

4月的一系列数据更能反映欧洲经济现状。标普全球公布的数据显示，欧元区4月服务业采购经理人指数（PMI）跌至47.6。4月欧元区综合PMI跌至48.8，是2024年底以来首次跌破50的荣枯线。另据欧盟委员会发布的报告，欧元区4月经济景气指数下跌至93.0点。

除了中东战事导致的通胀之外，欧洲经济还面临另一个外部威胁，即美国的关税施压。如果美国对欧盟输美汽车加征25%的关税，德国汽车业将遭受重大损失，进而拖累欧盟出口。

为应对可能出现的双重压力，欧盟采取了一些举措。在能源问题上，欧盟推出“加速欧盟”计划，一方面采取临时措施应对价格上涨，另一方面加快向清洁能源转型。在欧美贸易问题上，欧盟一方面示强，表示已准备好应对措施，另一方面与美国加强沟通。欧盟委员会分管贸易和经济安全的委员马罗什·谢夫乔维奇近日与美国贸易代表格里尔会面，敦促美国落实去年欧美达成的贸易协议。

中国现代国际关系研究院欧洲所南欧负责人田芯芯认为，美国对欧盟最新的关税威胁符合特朗普先施压后谈条件的谈判风格。即使美国对欧盟汽车征收25%的关税，大概率也将附带豁免条件以保留谈判空间，欧盟将抓住谈判窗口期争取特朗普立场回调。

分析人士指出，欧洲央行最近决定维持利率不变，面对滞胀危机，降息可能会助推通胀，加息则可能抑制增长，这是一个两难局面。更重要的是，欧洲经济当前的处境与外部因素密切相关，无论是在能源问题还是在贸易问题上，欧盟都对美存在一定依赖，与美国的关系变化将影响欧洲经济前景。未来美欧贸易摩擦预计将常态化，烈度逐步上升，覆盖领域逐步扩大，欧盟在加强对美投资以规避关税的同时也将加速重构供应链。