家A股上市公司率先行动！随着2025年的到来，A股市场一系列资本活动逐渐展开。1月1日晚，多家上市公司对外披露了回购方案或实施情况。回顾2024年，全年有2100多家上市公司进行了回购，累计金额约1660亿元。多位受访人士认为，随着市场前景持续向好和利好政策积极推进，A股资本市场回购有望迎来更广阔的发展前景。

盘古智库高级研究员江瀚表示，上市公司回购股份可以向市场传递股价被低估的信号，增强投资者信心。当公司认为其股价低于内在价值时，通过回购减少流通股数量，提高每股收益和股价，有助于稳定和提升公司股价。此外，回购还有助于优化股本结构，提高公司治理水平，减少管理成本，提高每股盈利，提升整体运营效率。

动作不断！多家A股上市公司率先行动，2025年首批回购方案“出炉” 回购活动积极开展

2025年初，多家上市公司发布了回购计划。1月1日晚，广大特材发布公告称，拟以2亿至4亿元回购股份，用于股权激励及员工持股计划，回购价格不超过26.22元/股。资金来源包括华夏银行张家港支行提供的专项贷款及公司自筹资金，其中专项贷款不超过2.4亿元。广大特材是一家以高品质特种合金材料为核心业务的高新技术企业，归属于国家重点扶持的战略新兴产业项下的“先进钢铁材料”产业。2021—2023年及2024年前三季度，公司的营业收入分别为27.37亿元、33.67亿元、37.88亿元和29.59亿元。

学大教育也对外披露了回购计划，拟以1.1亿至1.5亿元回购股份，用于股权激励和/或注销，回购价格不超过66.8元/股。公司已取得工商银行厦门市分行出具的贷款承诺函，同意提供不超过1亿元的专项贷款支持，贷款期限不超过1年。学大教育专注于个性化教育，秉承“以人为本、因材施教”的理念，打造了包括个性化教育、全日制学校、职业教育等在内的丰富业务模式。2021—2023年及2024年前三季度，学大教育的营业收入分别为25.29亿元、17.98亿元、22.13亿元和22.47亿元。

部分上市公司也在年初公布了回购进展。中国长城首次通过股票回购专用证券账户以集中竞价方式回购股份，本次回购数量为134.59万股，占总股本的0.0417%，成交总金额为1999.82万元。天准科技截至2024年12月31日已回购股份121.30万股，占总股本的0.63%，回购金额为3002.90万元。天准科技致力于推动工业数字化智能化发展，主要产品包括视觉测量装备、视觉检测装备等。国恩股份通过回购专用账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量625万股，占总股本的2.30%，累计成交金额为1.30亿元。国恩股份以科技创新为核心，实施“一体两翼”发展战略，初步发展成为拥有绿色石化、有机高分子改性等化工新材料纵向一体化产业集群。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，上市公司积极回购对资本市场产生诸多正向影响。一方面，回购减少流通股数量，提高每股盈利；另一方面，相比股利发放具有更大的财务灵活性。此外，回购能够向资本市场传递积极信号，增强市场吸引力，吸引资金流入。2024年全年度有2100多家上市公司进行了回购，累计金额约1660亿元，创下历史新高。预计2025年A股回购数量将持续增加，政策层面将继续加强对上市公司股份回购的支持，提升实施回购的便利性，逐步建立起重视股东回报的市场氛围。

江瀚认为，随着经济复苏和市场前景持续向好，上市公司对于自身发展的信心将进一步增强，推动更多公司进行股份回购。投资者对上市公司的认可度也将不断提高，为回购市场提供更多资金支持。政策层面有望继续出台相关措施来支持回购市场的发展。因此，展望2025年，A股资本市场回购有望迎来更加广阔的发展前景。