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逻辑即将清晰,关注需求炒作(2019/02/10)

2019-02-11 07:31:01    今日必看

日内走势

逻辑即将清晰,关注需求炒作(2019/02/10)

从整个分时我们可以看到,节前的资金总体上是以流出为主的。但是在流出的过程中,行情并未出现大幅的波动,分时上表现是相对平整的,而且还带有小幅上行,这说明多头资金是获得一定主动权的。而且在临近收盘时分的表现也是值得注意的,这些信号都反应出了多头资金的信心。我们前期提到过3681附近的支撑总体来看仍然算较强,节前最后一个交易日的价格是反应了该支撑位作用的,我们对前期支撑附近资金减仓当作换手看待的判断也被验证。在最后一个交易日,仍然还有较多的多头资金主动入场推动行情上行,跟随资金的节奏是不会有太大问题的。目前春节结束,现货方面后续会陆续出台报价了,我们节前文章提到过,节前期货的强势,与现货端报价平稳对盘面的弱化是有一定关系的。从数据上看,今年的冬储相对来说是不如预期的。由于前两年大多数贸易商在冬储上吃过亏,所以对待今年的行情他们相对谨慎。春节后我们后续重点关注的还是现货端的情况,随着节后工地的开工,下游需求回暖,我们后续需密切关注是否存在新一轮的需求炒作可能。一旦年后现货端的投机需求产生,往后的压力会逐步形成,这会对05合约形成真正的投机盘推升行情,短期会导致行情较难大幅下行,后期随着利好的提前释放,贸易商会将手中冬储的库存抛出对市场形成压制,行情可能会进一步形成压力,待冬储面临结束后,也就是05合约压力最大的时候(这是我们前期推演的一种情况)。这种推演是否能走出,我们后续关注盘面行情的同时,关注相应现货成交情况即可。目前来看,一旦节后现货出现回暖,调动起钢贸商的投机需求后,很有可能会出现一种先扬后抑的走势。具体我们可能通过关注近期的行情走势以及每周的库存数据来进行跟踪。

基本面分析

继续更新每日市场上的一些情况和逻辑:

1. 现货端的影响逐渐回归。受春节因素影响,钢厂贸易商一度放假,节前一段时间现货价格维持平稳态势,客观弱化了现货端对期货端的影响。随着假期的结束,现货市场报价将逐渐开启。就近两日行情来看,唐山地区的高线价格维持着强势报价。我们觉得前期期货端的拉涨,客观上会对节后现货端价格形成提振。节后现货端报价如果维持坚挺,是符合预期的。我们重点关注的是现货端报价能否持续维持强势。

2. 关注需求端炒作。我们通过节前对库存数据的跟踪,得出了如下结论:节前供应端的收紧是实质性的;今年冬储量是不及预期的,贸易商表现较往年理性。我们接下来需要关注的,是我们前期提到过的节后需求端炒作,重点关注后续需求端炒作出现投机盘的大幅补库时间节点。同时,我们也需密切关注,盘面的单方面拉涨对贸易商心态产生的影响是否会刺激他们的投机需求。

3.关注中美贸易磋商。昨日商务部公告,中美经贸高级别磋商将于2月14-15日在京举行。我们只需关注,只要这次磋商不出现实质性利空,对盘面就是利好,因为前期盘面对这一因素过于敏感,大多数利空已经被释放。

我们对螺纹后期需求端的逻辑并未出现明显变化,由于国内要开展大基建来对冲贸易战导致的不利影响,中期需求端基建拉动预期仍然偏强。与此同时,供应端方面节前受冬储影响,现货短期未能出现大幅下行,我们目前需要做的,就是尽可能的跟踪行情和现货端情况,挖掘出尽可能多的信息来布局年后的行情。

技术分析

逻辑即将清晰,关注需求炒作(2019/02/10)

日线级别上看,螺纹05年前最后交易日再度收出阳线,试图再度进攻上行通道中沿一带压力,美中不足的是量能未能跟上。总体上看,目前该级别仍在多头区间内运行,上行通道下沿一带支撑再度被测试有效。指标上看,该级别MACD指标在0轴上方运行,前期死叉走势被拉回,出现一定缓解。目前重点关注该级别走势能否突破上升通道中沿一带压力。

逻辑即将清晰,关注需求炒作(2019/02/10)

我们构筑了30分钟级别的上升通道,目前价格再度运行至该级别上升通道上沿一带。该级别上沿位置压力与日线级别中沿位置近似在同一位置,可靠性较大,后续该级别上方压力参考3785一带。MACD指标上看,目前处于上行阶段,暂时未出现回调风险。

持仓分析

(由于目前持仓数据更新较晚,有时不能及时更新,想交流的欢迎私下交流;后续持仓重点参考05合约)

持仓上看,节前空头似乎初步萌生了退却之意,反而是多头端主要席位未出现较大变动,这与分时形态呈现的信息基本一致。永安席位在节前最后一个交易日,多头持仓未出现明显变化,较大幅度减掉了空头持仓,净多持仓增加。其他主要多头席位持仓未出现明显变化,我们判断前期减仓为多头内部换手被验证。反观空头端,以银河为首的席位表现则相对有点不淡定,银河,国泰君安等主要空头席位资金一定程度上出现了流出。资金方面看,年前最后一个交易日,多头主要席位持仓资金并未大幅流出,对盘面起到了较大的提振。目前来看,1905合约的第一大多头席位永安净多约为12万手,第一大空头席位银河净空则是减至10.5万手,目前多空持仓结构接近持平。后续我们需密切关注多空首要席位持仓的动向,这对把握资金的情绪面有一定的指导意义。

逻辑即将清晰,关注需求炒作(2019/02/10)

操作建议

基本面上看,年前现货端表现对行情影响趋于弱化,且春节期间并未出现较为明显的利好消息。技术上看,目前对于螺纹,运行至前期压力附近。资金方面,节前的空头端资金退却之意较为明显,但如果没有新多资金的进入,后续行情还是难出现新的推升力度,为此我们需密切关注持仓资金的结构。春节期间现货成交情况基本停滞,这也造成了连续2周库存数据的空档。我们前期提到过,目前现货走势对05合约走势趋于一种被动跟随的状态,因此节后一旦现货出现强势是一种合理的情况。技术上看,05合约目前仍然关注3785一带能否顺利突破。我们后续建议大家保护好前期盈利多单,未入场的朋友或者激进操作者可观察明日开盘力度,考虑在3785一带进行短空,一旦行情升破3800无条件止损。

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