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公募基金数量突破6000只 基金到底怎么选?

上海证券报 2019-10-15 08:52:21
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  原标题:基金可以这么选 来源:上海证券报

  ⊙陆海晴 ○编辑 张亦文

  2019年7月底,公募基金数量首次突破6000只。公募基金高速发展的背后是普通投资者的择基之难。银行、第三方基金代销机构纷纷发力智能投顾,网络大V和基金公司也在多个基金代销平台上推出自己的基金组合,投资者该如何在众多基金中选出适合自己的基金?

  择基需明确投资目标

  “公募基金数量超过了6000只,而A股全部上市公司数量不到3700家,现在选择基金要比选择股票更难。”上海一位基金研究员坦言。

  乱花渐欲迷人眼,投资者应该如何选择?在上海证券基金评价中心负责人刘亦千看来,第一,没有最好的基金只有适合的基金,每个人适合的基金都不一样,投资者要明确自身风险偏好、投资目标以及投资期限,根据自身实际情况确定基金类型。第二,明确基金类型后,分析基金的收益情况和隐含的潜在风险。第三,进一步研究基金投资风格,基金管理人的投研实力和基金经理的稳定性,确保基金策略的持续性。

  天天基金研究部负责人冯鹏飞对此表示赞同。他认为,可以选择管理经验丰富并且长期业绩较好的基金经理管理的基金。如何选出这些基金经理?他进一步分析道,可以制定一个简单的规则,例如管理基金年限在3年以上,并且管理的基金业绩每年都排在前50%。

  中欧基金桑磊管理的中欧预见养老2035三年持有(FOF)成立近一年净值增长超过12%,大幅跑赢业绩比较基准。谈及自己选择基金的秘笈,他表示,可以从基金产品、基金经理、基金公司等多方面进行评估,选择能够实现资产配置目标并且长期业绩优异的基金,基金的投资风格保持适度均衡,避免风格配置过于集中,降低投资风险。

  对于选择指数基金还是主动管理基金,多位业内人士出现了分歧。某FOF基金经理认为,相比于主动管理基金,指数基金更适合定投。“定投主动管理基金面临基金经理换人的风险,但是不同基金经理管理的指数基金业绩差异不大,可以选择成长性比较好、弹性较大的指数基金定投。”他说。

  刘亦千认为,从中短期来看,通常净值增长最大的指数基金的收益往往高于表现最好的主动管理基金。例如,一段时间白酒行业上涨幅度较大,那么白酒行业指数基金收益将较高。但是,个别指数基金的短期业绩不代表所有指数基金的强劲。短期业绩最好的基金往往投资高度集中,收益高风险也高,一旦市场风格转换,将承担较大的风险。优秀的基金经理通过专业的管理不仅可以适当分散资产风险和个券风险,还会在管理过程中带来阿尔法收益。刘亦千表示,拥有市场风格判断能力的投资者适合选择指数基金,可以将指数基金当成交易工具,进行不同风格的切换,充分享受贝塔收益。但是对于大多数专业知识不足的普通投资者来说,更适合选择主动管理基金。

  投顾助力投资者择基

  面对投资者的择基之难,多家银行、第三方基金代销机构推出了智能投顾服务。浙商基金向伟分析道,以招商银行推出的摩羯智投为例,第一步做画像,基于客户数据业绩归因及分层标签。第二步,用量化投资方法,列出各类组合策略或资产配置策略。第三步,根据人工智能算法对画像和策略进行匹配,推送相关产品。具体操作上,投资者选定投资期限、风险承受级别后,摩羯智投会给出基金组合方案,投资者点击购买即可。

  此外,多位网络大V和基金公司均在且慢、天天基金等基金第三方销售平台上推出基金组合,投资者可以选择一键跟投。例如,交银施罗德基金在天天基金上推出了“我要稳稳的幸福”组合,称通过结合量化模型和主动择时来进行大类资产配置及基金选择;大V望京博格在且慢上推出的“绿巨人”组合,目前关注人数已经超过2万人。

  华南一家基金代销机构研究员表示,现在市场上基金数量较多,投顾的角色越来越重要,推出基金组合是大势所趋。他透露,公司未来会重点推荐基金公司推出的基金组合,如果大V的基金组合基于优品思维而不是爆品思维,也是值得推荐的。

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