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A股和全球市场的联动加速 长钱长投方能长赢

  原标题 长钱长投方能长赢    ⊙记者 赵明超 ○编辑 吴晓婧   近年来,随着A股国际化进程的加速推进,长线资金大量涌入A股市场,叠加社保基金、养老金等长期资金的持续入市,A股市场的投资生态发生了很大的变化

星期二 2019.09.17
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A股和全球市场的联动加速 长钱长投方能长赢

上海证券报       2019-09-17 08 : 47
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  原标题 长钱长投方能长赢 

  ⊙记者 赵明超 ○编辑 吴晓婧

  近年来,随着A股国际化进程的加速推进,长线资金大量涌入A股市场,叠加社保基金、养老金等长期资金的持续入市,A股市场的投资生态发生了很大的变化。可以预见,长期资金将成为A股市场稳步发展的压舱石,也将成为慢牛行情的助推器,长线长赢的趋势将加速推进。

  从2014年11月17日沪港通开通起,短短四五年时间,A股国际化已蔚为大观。从北向资金数据看,截至2019年9月16日,沪股通资金累计买入4532亿元,深股通累计买入3500亿元,已成为A股市场最重要的参与力量之一。

  从北向资金的持股情况看,大多数选择了有业绩支撑的白马龙头股,贵州茅台五粮液格力电器美的集团海天味业恒瑞医药等行业龙头股备受追捧。以贵州茅台为例,晨星全球基金持仓数据显示,截至2019年7月,在1800多只持有贵州茅台股票的基金中,海外基金占比为55%。其中,持仓量最大的欧洲太平洋成长基金,持有贵州茅台股票高达480万股,市值超过50亿元。

  海外长线资金持续买入A股核心资产,加上社保基金、养老金等长期投资者持续入市,A股市场的投资生态发生了很大变化,核心资产成为投资者布局的重点。

  随着A股加速融入全球市场,A股和全球市场的联动也将加速,因此在牵一发而动全身的市场中,投资A股需要更高的站位。登高方能望远,方能成就长赢久胜之道。

  在投资领域中,不少投资大师践行了投资长赢之道。以巴菲特为例,他通常采用“买入即持有”策略,买入的标的几乎没有考虑过短期卖出,而是基于买入后交易所就关门的极端假设,将投资收益的源泉深植于公司的发展本身,而不是寄望于“收割”交易对手,这也是巴菲特之所以成为股神的秘笈。

  长期制胜需要长期资金。“买入即持有”的投资策略,离不开长期资金的支撑。投资需要资产端和负债端的完美匹配,仅仅有负债端的长期投资者思维,而缺乏资产端的长期支持,都会在现实中败下阵来。

  对于很多基金经理来说,未必不懂长期制胜的道理,但在现实操作中困难重重。因为投资者并非长期投资者,一旦基金短期业绩不佳,投资者就会进行赎回,逼迫基金经理不得不关注短期业绩,乃至频频追涨杀跌。

  推动长期资金入市是一项系统性工程。对于基金经理来说,需要成熟的投资理念,将投资植根于上市公司的价值之上;对于投资者来说,需要有成熟的投资理念,不奢望短期内有过高的收益;对于投资机构来说,需要建立合理的考核制度,不把自身利益凌驾于投资者利益之上。

  从现实情况看,国内很多机构已经在这方面开始了积极探索。部分大型公私募机构利用自身优势,引导投资者更好地择时,如在市场高点限制投资者申购,在市场底部积极发行三年期封闭产品。此外,在业绩考核上上述机构也更加注重长期业绩。

责任编辑:CF001
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