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分化的银行净息差:国有大行回落,股份行、城商行集体上行

第一财经 2019-09-06 17:48:17
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国有大行净息差水平总体收窄,股份行、城商行等中小银行,却集体大幅提升。

刚刚披露完毕的上市银行半年报显示,A股上市的五大国有银行中,除了交行外,工行、建行等四家银行,净息差同比全部小幅下降,降幅在0.03至0.22 个百分点之间。而股份制银行、城商行、农商行的的净息差总体来看却形势喜人,绝大多数银行的息差都出现了显著提升。银行净息差指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值,反映了一家银行的盈利能力。

“主要是股份行、城商行同业资金成本下降,带动负债成本大幅降低。”业内人士分析认为,国有大行则面临贷款定价下降、存款成本上升的问题,此外,资产结构也对国有大行的息差带来一定影响。

为了推进利率市场化改革,提高利率传导效率,降低实体经济融资成本,新的贷款市场报价利率(LPR)对银行的息差、利润又将有何影响?业内人士认为,影响将会在明年更明显地体现,市场供需关系不发生太大改变的情况下,新放贷款利率预计将保持稳定。

大行、中小行息差趋势分化

2019年上半年,A股上市的五大国有银行中,工行、建行、农行、中行四家银行的净息差水平同比全部出现不同程度收窄。数据显示,农行息差下降幅度最大,建行、中行、工行同比都出现下降。息差水平上半年同比提升的国有大行只有交通银行一家(上半年净息差为1.58%,同比上升0.17个百分点)。

银保监会发布的二季度数据显示了银行业的整体情况。2019年上半年,商业银行累计实现净利润1.13万亿元,同比增长6.5%;净息差为2.18%,较上季度末上升0.01个百分点;利润增长保持基本稳定。

国有大行净息差收窄的同时,另一边是大部分股份制银行、城商行等中小银行净息差的提升。2019年上半年,平安银行净息差为2.62%,同比提高0.36个百分点,是披露数据的银行中升幅最大的银行。

上市的城商行、农商行的情况与大中型股份制银行接近,除了少数银行,大多数银行的息差都在上升。

净息差何以出现分化?

“股份制银行、城商行等银行的息差走高,是受负债成本下降影响,其中又以同业资金的利率下降最为明显。”国信证券金融业首席分析师王剑对第一财经记者说,国有大行息差收窄,主要因素则是贷款定价下降,以及需求变化等影响。

这种说法从部分银行的收入、成本结构中可见一斑。年报数据显示,2019年上半年,民生银行同业负债成本同比大幅下降1.32个百分点;平安银行代表同业负债的金融企业往来利息支出59.3亿元,更是同比减少了约48亿元,降幅达44.6%。

城商行也出现了这一特点,举例来说,2019年上半年,上海银行的同业存放、卖出回购、已发行债务证券的平均年化成本,分别为2.86%、2.52%、3.36%,同比分别下降了0.53、0.59、1.29个百分点。

作为市场上主要的资金供应方,同业资金利率下降,无疑对国有大行产生直接影响。同时,存款利率水平则出现了上升。

以中行半年报显示的数据为例,该行上半年的公司和个人的定、活期存款平均利率同比都是上升的;而在贷款方面,这家银行2019年上半年的公司、个人贷款平均利率分别为4.5%、4.8%,同比上升的幅度均低于存款成本上升幅度。农行等大行也出现类似状况。

对于净息差收窄,农行解释称,主要是存款竞争加剧,存款付息率有所上升,以及加大普惠金融、扶贫等领域的信贷投放力度和市场利率下行等因素影响所致。

一位国有大行人士对第一财经记者说,国有大行的息差收窄,除了同业业务之外,也和资产结构有关。以农行为例,截至2019年6月,该行债券投资、存放同业、存放央行款项平均余额分别为6.25万亿元、1.08万亿元、2.32万亿元,同比都有大幅增长;而贷款却只增长了1.1万亿元,增幅明显小于债券、同业类资产。但同一时期,农行上述三类资产的平均收益率都较去年出现下滑。

LPR是否会压低银行息差

为了推进利率市场化改革,提高利率传导效率,降低实体经济融资成本,新的贷款市场报价利率(LPR)在8月20日进行了第一次报价。目前新报价方式下的一年期LPR为4.25%,较前值的4.31%小幅下降6个基点,五年期LPR则为4.85%。

按照新的报价机制,新的LPR每个月都要进行报价,商业银行未来将面临不确定增强、波动频率加快的贷款利率。9月4日的国常会表示,要加快落实降低实际利率水平的措施,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

在利率市场化进一步推进的环境下,新的LPR报价机制会对银行的利润产生什么样的影响?

“两种贷款定价机制转换有一个过程,影响需要一定时间后才会体现出来。目前银行的存量贷款,基本都是以基准利率浮动定价,现阶段影响不会很大。”一位国有大行人士说,LPR的影响主要会在明年体现。

“最近几年来,根据央行利率市场化改革的进程,我们适时调整定价策略,优化资产业务定价基准利率的选择, LPR改革对我们净利息收入的影响有限。”兴业银行有关负责人对第一财经记者说,虽然8月20日LPR报价较原央行贷款基准利率有所下调,但是商业银行贷款利率是跟客户协商决定的,在市场供需关系不发生太大改变的情况下,新发放贷款利率预计将保持稳定。

不过,也有银行人士提出了另外的问题,由于新的LPR刚刚推出,目前还不好准确预测对银行息差、利润的影响,可能会有轻微的影响;但每月报价,波动性加大,对于商业银行贷款定价和利率风险管理能力提出了更高要求。

上述兴业银行的人士也表示,商业银行需根据最新LPR报价、市场供求情况以及自身资产负债策略合理调整贷款定价利率;另外,商业银行需加强对贷款定价久期管理,根据LPR利率走势和资产负债结构调整贷款定价策略,控制利率风险。

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