最近，大盘虽然还在2900点附近扑腾，但是行情板块中亮点多多。除了消费、科技股外，最近军工股和军工主题基金着实火了一把。其实在8月中旬，军工板块就开启了这轮反弹行情。

Wind统计显示，从8月12日军工板块开启这波反弹以来，截至9月2日，期间申万国防军工指数累计上涨17.17%。不仅大幅跑赢A股三大指数，而且在所有行业板块中也领涨，连强势的计算机、电子等科技板块，以及食品饮料、医药生物板块也被抛在身后。

（数据来源：Wind）

这期间有2只军工股涨幅过半。其中，三角防务大涨71.21%，晨曦航空涨54.83%。

今天（9月3日），A股窄幅震荡，而军工股依旧强势。虽然板块早间低开，之后低位震荡，但午后快速拉升翻红，申万国防军工指数仍收涨0.31%。

主题基金方面，小编筛选出名称带有“军工”“国防”字眼的产品，发现共有24只（同一基金不同份额分开计算），在这波反弹行情中收益率在13%-19%之间不等，大多数收益率都在15%左右。

（数据来源：Wind）

尽管最近军工板块大幅反弹，但是不少基民都吐槽，自己之前买的军工基金都亏了很多。

（以下网友评论来自基金投资App的讨论社区）

网友A：三年来，跌掉的钱，一般（半）来自于军工基金，唉

小编意见：先心疼这位网友3分钟......的确，从2015年A股牛转熊之后，军工板块就跌跌不休，虽然有时也有反弹，但持续时间都不太长，之后继续探底。军工主题基金长时间亏损，也套牢了不少人。

网友B：买一次连亏两个月

小编意见：正如上面所说，之前军工板块出现反弹时，往往持续时间都不长，最短的甚至只有1个月多！难怪有基民都被军工主题基金伤透了心。

下面贴张军工指数走势图，给大家感受一下这几年跌得有多惨。

（截图来源：Wind）

A股是从2015年6月15日开始进入牛熊转折点，即使假设有基民是在2016年初买入的军工主题基金，并且一直持有到现在。那么，直到9月2日，申万国防军工板块大跌32.60%！这期间大盘跌幅17.38%。

所以，今年不少基民即使看到军工板块持续反弹，但也绝不心动。不过，眼下军工板块是真的迎来投资机遇了，还是又会像之前一样张几个月就消停了呢？

就机构的观点来看，整体还是看多声占据多数。行业估值较低、订单量提升业绩好转、资产证券化改革加速，再加上有时地缘局势紧张，都是机构继续看好军工板块的原因。

东兴证券：战略看好军工，可能是十年级别大机会。

经历四年深度调整，军工板块的市值占比已萎缩至2%以下，市场对军工行业预期也到了冰点。而过去四年，军工行业一直保持年均15%左右的增长，2019-2020年乃至十四五期间增速将更高。对一个风险充分释放的行业，巨大的预期差意味着显著的机会。叠加未来低利率的宽松周期，战略看好军工板块。投资核心军工股是对冲风险、顺应趋势的较好选择。

招商证券：改革叠加成长，关注改革红利释放和行业基本面持续改善，同时关注短期事件性催化因素。

1、2019年上半年行业基本面向好明显，多家军工集团要求下半年确保完成年度目标任务，整体来看，行业的基本面有望在“十三五”后两年进一步加速改善；

2、各项改革政策持续推进，如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进，军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等，有望为行业带来实质利好。

3、目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位。

（绝对值 戴先喜）

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