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妖股连板、科技股受机构热捧迭创新高,分化的A股千万别站错队

第一财经 2019-08-30 17:24:06
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近期A股市场行情分化明显,一边是机构抱团科技股连创新高,另一边则是游资爆炒绩差股和“负面缠身”股,上演击鼓传花的戏码。

具体从股票来看,科技龙头股中国软件(600536.SH)、沪电股份(002463.SZ)均在8月29日收获涨停板;与此同时,游资短炒的深赛格(000058.SZ)则创出了9连板的纪录,深大通(000038.SZ)则在9个交易日收获8个涨停板,涉嫌财务造假的辅仁药业(600781.SH)、实际控制人被抓的宝塔实业(000595.SZ)等也连拉出三个涨停板。

多位资深市场人士向第一财经记者分析原因称,科技股受捧,是随着中国科创板的推出和高质量经济增长,以及中国新一代新技术不断的崛起,引起市场更多的关注和投资兴趣;游资短期博弈的“垃圾股”也大涨,说明市场的活跃度在提升,但是这种投机行为是期待于以更高的价格传导给后面的投资者,而不是伴随企业长期稳定的增长、基于理性估值或者是资产配置的理念,建议投资者不要跟风,投资风险比较大。

对于A股市场的投资方向,前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,仍是需要坚守“白龙马+科技龙头”这个方向,即传统的消费白马加上券商、保险等金融白马以及科技龙头。东北证券研究总监付立春也建议稳定和成长两个方向。

游资再度掀起妖风

8月29日,深赛格盘中再度涨停,创出了9连板的记录。另一深圳本地股——深大通,也再度强势涨停,走出9个交易日8个涨停板的行情。

这两只股票的涨停均起势于8月19日,至目前股价均已翻倍。在市场看来,政策利好是一大导火索。

消息面上,8月18日,中共中央、国务院发布的《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》中明确提出,将支持深圳率先建设体现高质量发展要求的现代经济体系。8月21日,有消息称,《深圳市区域性国资国企综合改革试验实施方案》已获批,由此带动了深圳国资改革概念股。

但从基本面来看,分别于8月23日和8月26日晚间发布2019半年报的深大通、深赛格业绩并不理想。深大通今年上半年营业收入同比减少12.12%,净利润同比下滑91.56%;深赛格同期营业收入同比下降13.30%,净利润同比下降14.72%。

这似乎并没有阻挡游资飞蛾扑火的热情,反倒是击鼓传花的戏码愈演愈烈。自8月20日开始至8月29日,8次登上龙虎榜的深大通,前五买卖席位均为营业部席位。同样,从8月21日至8月29日,6次登上龙虎榜的深赛格,前五买卖席位中绝大部分也为营业部席位,仅8月23日一机构席位出现在了买一席位上。

超短线买卖是这些游资博弈的惯用手法。以深赛格为例,在8月28日,东海证券南京洪武北路证券营业部和东莞证券北京分公司均在前五买入席位,到了8月29日就到前五卖方席位了。类似的操作在深大通上也如出一辙,甚至有营业部出现倒买倒卖的现象,以8月28日为例,西藏东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部、西藏东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部不仅是在买二和买三席位上,也同时在当日的卖四和卖五席位上。

如果说上述两只股票连板是有政策利好,那么涉嫌财务造假的辅仁药业、实际控制人被抓的宝塔实业连拉三个涨停板,以及8月28日晚公告收到《行政处罚事先告知书》的风华高科,在8月29日却收获涨停,这些行情着实让人不解。

而且这些公司的业绩也并不好。宝塔实业中报显示,今年上半年实现营业收入1.4亿元,同比下降41.25%;净利润则亏损6432.97万元,同比下降逾12倍。辅仁药业今年上半年营业收入和净利润也均同比下降逾2成。

在付立春看来,这些股票的非理性上涨主要是短线资金在主导,类似于击鼓传花的游资规则,更多是投机性,期待于以更高的价格传导给后面的投资者,而不是伴随企业长期稳定的增长、基于理性估值或者是资产配置的理念。“这种情况要特别警惕,投资风险比较高,对市场的价值信号和定价都有比较大的影响,形成干扰。”他同时称,财务造假的股票风险较大,目前监管层提高上市公司质量要求非常坚决,而且是长期未来3~5年要持续做,那么不建议参与这类股票的投机行为。

“这些涉嫌财务造假等股票的连续涨停,我觉得就是游资在炒作,建议投资者不要跟风,投资风险是比较大的。”杨德龙也称。

从上述股票近期的龙虎榜数据来看,也主要是游资活跃于前五买卖席位。这其中,宝塔实业8月27日和8月29日两度登上龙虎榜,游资超短线的迹象明显,在8月27日为买方的四个游资席位,到了8月29日就纷纷转换成了卖方身份。

机构抱团科技股

与游资短炒博弈相对的,则是机构抱团的股票在近期有着一波不错的行情。

A股第一高价股贵州茅台(600519.SH)在8月份持续震荡上行,开启了A股的“千元时代”。截至8月29日收盘,贵州茅台最新股价为1113.10元/股。

机构青睐的兴齐眼药、欧普康视等股票在近期也走出了一波上涨行情,刷新历史高点。8月份以来,兴齐眼药股价累计上涨27.56%,欧普康视则累计上涨了15%,大幅跑赢大盘。

在机构抱团的股票中,科技股近期连创新高,成为一道风景线。8月29日,中国软件在开盘半个小时后封涨停,这是其8月中旬以来第二个涨停板,整个8月份以来上涨逾4成。另一科技股沪电股份在8月29日也封涨停。

在杨德龙看来,机构抱团的科技股连创新高,主要是科创板设立之后,科创板概念受到了市场的关注,较多机构买科技股。

“科技成长股是随着中国科创板的推出和高质量经济增长,以及中国新一代新技术不断的崛起,从而引起市场更多的关注和投资兴趣。近期行情重燃,也是在市场相对比较有底部支撑,政策支持力度比较大的背景下。”付立春表示。

从龙虎榜数据来看,8月29日沪电股份登上龙虎榜,前五买方席位中,深股通专用位居买一席位,买入2.2亿元并卖出2507.36万元,净买入1.95亿元,其他则为营业部席位。

结合A股市场近期震荡反弹的表现,有市场人士认为,外资在内的增量资金不断入市也是一大支撑因素。外资正在加速流入A股市场,明晟公司(MSCI)将中国大盘A股纳入因子从10%提升至15%,已正式生效,预测可能给A股市场带来1000多亿的增量资金;近日富时罗素也宣布将A股纳入因子从5%提升到15%,从9月23日开盘生效;标普道琼斯指数也将宣布纳入中国A股调整名单。

“外资已经成为A股市场一个重要的力量,更是这两年增量资金的重要来源。”杨德龙认为,从长期的趋势来看,外资对于A股的配置相从现在的低配逐步变为标配,将给A股未来十年带来5万亿到10万亿元的增量资金。而外资带来的不仅是增量资金,更重要的是价值投资理念。价值投资理念会成为A股市场最主流的投资理念,也是A股投资者必须要转变的一种投资理念,要从以前炒消息、炒题材转为基本面,研究配置价值投资,坚持价值投资。

对于A股市场的投资方向,杨德龙认为,仍是需要坚守“白龙马+科技龙头”这个方向,即传统的消费白马加上券商、保险等金融白马以及科技龙头,这几个方向比较确定,妖股的炒作都是短线的,一旦下跌就会跌的很厉害。

付立春看好稳定和成长两个方向,其中针对于机构投资者,他认为,市场有结构性机会,需要精选一些基本面和规范性比较好的企业,否则风险一旦爆发,可能会有比较大的影响和损失;在此基础上,要看股票的估值情况,以及机构自身的资产配置情况,切记不能追涨杀跌。

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