“万事都归一梦了。曾向邯郸，枕上教知道。百岁年光谁得到。其间忧患知多少。无事且频开口笑。纵酒狂歌，销遣闲烦恼。金谷繁花春正好。玉山一任樽前倒。”一周前，当《哪吒之魔童降世》（下称《哪吒》）票房破40亿元，创单日分账票房破亿天数新纪录后，光线传媒(300251.SZ)总裁王长田并没有表现出太大的惊喜，而是在微博写下了略带忧患意识的《蝶恋花·万事都归一梦了》。

这一心境与7年前票房高涨时的《泰囧》没有太大变化。当年，一部《泰囧》给光线传媒带来的利润，几乎是2012年前三季利润总和的3倍，片子上映期间，光线传媒总市值上涨30多亿元。王长田当时挥毫写下的是晏殊的《浣溪沙》，“一曲新词酒一杯，去年天气旧亭台，夕阳西下几时回？无可奈何花落去，似曾相识燕归来，小园香径独徘徊。”

7年后，《哪吒》再次成为超级英雄，不仅拯救了暑期档，也拯救了出品方。

作为《哪吒》的发行方、出品方，光线传媒此次赚得盆满钵满。按照光线传媒此前公告测算，票房已达45亿元的《哪吒》，可给光线传媒带来超过10亿元票房分成。

在影视产业开始回归理性发展的大环境下，由于制作发行电影、电视的收益不断下降，光线传媒过去几年的利润来源更多依靠投资收益，近三年业绩也不理想。公司财报显示，2018年光线传媒实现营业收入14.92亿元，同比下降19%；扣非净利润-2.85亿元，同比下降161.73%。这也是2011年上市以来，公司主营业务出现首次亏损；今年上半年，光线传媒净利润预计为8500万元至1.05亿元，同比下降幅度超过95%。而今年一季度公司净利润为9161万元。

“从数字上分析，《哪吒》肯定会是最大功臣，但从跌入谷底的行业来看，最大赢家的压力不会小。”资深影视制片人与投资人胡梦淅认为。

最赚钱的档期之一

作为每年跨度最长、重量级影片最密集、诞生票房纪录最多的档期，暑期档也是最赚钱的档期之一。

2017年，《战狼2》成为中国影史票房最高的影片，票房高达56.8亿元。第一财经记者根据公开信息梳理发现，若按照1.5亿元投资成本，依照保底发行的规则，17家出品方的总收益在20亿元左右；财报显示，该片重要出品方北京文化收入为3亿元，吴京名下登峰国际收益至少有5亿元。

2018年，以小博大的《我不是药神》收割31亿元高票房，若按照7000万元左右的投资成本计算，出品方最终票房收益接近10亿元，出品方之一的欢喜传媒(01003）2018年业绩预告称，因参与投资的电影《后来的我们》及《我不是药神》的收益于年内入账，预期收益相比上年同期会有显著增加。

去年暑期档《西虹市首富》同样让投资方获得不菲收益，开心麻花2018年影视业务收入大部分来自于《西虹市首富》。此影片累计票房为25.47亿元，财报显示，开心麻花与西虹市影视关联交易中，电影投资金额为5534.79万，而电影收益为1.57亿元，经纪业务收益为2274万，也就是说，开心麻花通过《西虹市首富》项目获得超过1亿元的收益。

今年，除了《哪吒》外，票房已达15亿元的《烈火英雄》也让投资人安心，按照票房分成，出品方目前收益在3亿元以上。

输家不少

“暑期档，可以说是产生‘富豪’最多的档期，当然只是少数。”资深电影人王璐认为，这是“群雄逐鹿”的自然法则。

因为暑期档的重要性，各大片商纷纷参与暑期大战，近些年的暑期档都有近百部电影加入战局，今年也不例外，约有90多部影片参与竞争。

“有最大赢家，自然就有最大输家。”王璐认为。

电影市场上，有人笑就有人哭。比如，2018年暑期档的奇幻电影《阿修罗》，为打造“中式魔幻理想国”，该片制作成本号称高达1亿美元，但再烧钱的大片，终究要落地；再奇幻的设定，还得观众喜欢。遗憾的是，该片上映几天之后票房惨淡，豆瓣评分才3分，片方不得不临时撤档。

还有同档期的《欧洲攻略》，即便有流量明星吴亦凡，也架不住该片票房只有1.53亿元。

今年，备受期待的科幻电影《上海堡垒》则成为失败典型，投资3.6亿元，以1.2亿元的票房惨淡收场。按照“科幻巨制”的总投入，该片票房至少达到10亿元才能保本，而1.2亿元的票房，让出品方亏损至少在3亿元，即便多家出品方平摊，也还赔个几百万元到几千万元之间。

“其实，不只《上海堡垒》，今年烂片也不少，电影赔钱的首要原因一定是影片质量不高，所以，投资人想要投机，在影视行业投机成功的几率几乎没有。归根结底，还是要踏踏实实地做好内容。”王璐认为。

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